投資中有這么一句話“一年三倍者眾，三年一倍者寡”。

【資料圖】

過去3年（2020-2022），不少明星基金都有過翻倍的高收益，

但能將高收益保持下來的卻不多。

為啥呢？

波動太大，一輪行情走下來，滬深300不僅沒漲，反而跌了5.5%。

代表基金市場平均水平的偏股混合型基金指數好一些，但收益也從82.7%降到了32.6%。

于是乎，

大部分基金經理過去3年的收益就落在了30%-50%之間，年化9% - 14%，雖然還可以，但并不符合大伙對明星基金經理的期待，不少人也因此對明星基金經理“粉轉路”。

所以，此時此刻，總結那些“三年一倍”的基金經理就特別重要，這也是懶貓2022年結束后最想做的事情。

不過，梳理前，我們還是要回顧下過去3年市場的整體情況：

雖然整體表現一般，但其實還是有一個行業翻倍的，那就是新能源，漲了120.4%，翻倍的基金中也大概有一半重倉新能源。

所以，在梳理的過程中，我們要想辦法把新能源基金排除在外。

咋排除呢？

用最大回撤，新能源雖然收益高，但回撤也大。過去3年，新能源指數最大回撤是44.5%，遠高于滬深300和偏股混合型基金指數。

所以，篩選條件中會考慮最大回撤，暫定最大回撤不超過35%，介于偏股混合型基金指數和滬深300之間。

另外就是基金經理的從業年限，

市場是2021年春節后開始跌的，2020年任職的基金經理享受了一部分上漲，但卻承擔了整個挨打過程，所以也不妨把2020年任職的基金經理納入進來，看有沒有新驚喜。

這是篩選條件：

基金是主動權益基金；

（主動權益基金 =普通股票型基金+偏股混合型基金+平衡混合型基金+靈活配置型基金）

過去3年（2020-2022）收益超過100%；

過去3年最大回撤不超過35%

基金經理任職日期在2021年之前。

符合條件的基金數量不多，只有39只，

其中表現特別好，最大回撤不超過25%的有12只，懶貓用藍色底紋標記出來了，也主要說說這12只基金。

他們可以分為三類：

（1）繆瑋彬是獨一份的存在，等權重持有將近100只小盤價值股，貼合了市場風格，金元順安元啟過去3年漲了184.8%，但最大回撤只有14.4%，被譽為“一代神基”。

（2）杜洋、楊金金表現也很出色，基金收益都超過了150%，同時回撤控制的也很好。

還有成名已久的莫海波，這一次他也抗住了，萬家新興藍籌過去3年漲了105.9%，最大回撤是24%。

他們都有一個共同特點，會做行業輪動。

杜洋在2016、2017年重倉大金融，2017-2020年重倉新能源，2019年重倉傳媒，2021年以來重倉金融地產、建筑。

莫海波曾長期重倉有色，2021年下半年砍倉了，改為重倉軍工、農業、地產。

2019年還抓住了科技股行情，重倉電子。

在訪談中，他這么總結自己的業績：擇時和行業選擇貢獻了超額收益的60%-70%。

表現在業績上，

杜洋管的工銀戰略轉型，2016年以來，已經連續7年，每年排名都是同類1/3了。

莫海波管的萬家新興藍籌，除了2018年表現一般，其他時間同類排名也都能排進前50%。

至于楊金金，他其實也有點偏輪動。

他把股票分為4類：

A：細分行業的隱形冠軍。

B：傳統行業里的小公司。

C：黑馬成長股。

D類：行業景氣度拐點帶來的機會，比如周期股。

他投資就是結合市場情況在這4類股票里做資產配置。

（3）第三類是不那么追逐熱點，左側布局，耐心等風來的基金經理。

比如林英睿，

他堅守價值，長期重倉航空，雖然在2019、2020年賽道大行其道的時候，表現不突出，同類排名50%左右。

但2021、2022年，價值風格崛起后，他的基金的立馬一飛沖天，排名也排到了前10%。

還有華寶基金夏林鋒，

他也是左側布局，說“我特別喜歡的機會，就是英雄落難的時候”。

科技、新能源，他2018年之前就開始布局了，等到2020年行情起來后才減倉。

還有餐飲旅游等后疫情主題，他也早在今年一季度就開始加倉了。

業績也不錯，2019年以來已經連續4年同類排名前40%。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《“過去3年翻了一倍”，只有這幾位基金經理做到了！》

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關鍵詞： 基金經理 基金指數 混合型基金