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【環球熱聞】2023年，第一位離職的明星基金經理出現了~

來源：華爾街見聞 ? 2023-01-13 17:56:35


(資料圖)

2023年，第一位離職的明星基金經理出現了。
他就是恒越基金的臺柱子，管理著84億資金的高楠。
這對基金公司的打擊不可謂不大。
首先，恒越基金管理規?？偣簿?10億元，高楠管的84億占了76%。
其次，高楠卸任后，恒越基金有點后繼無人的感覺。
葉佳，她是恒越基金目前任職年限最久的基金經理，但不超過3年，而且方向是固收。
所以，高楠離職后，和她共管的二級債基（恒越嘉鑫）就由她獨自管理了。
吳謙，任職時間剛滿1年半，但主攻方向是FOF，這次就沒接高楠的基金。
趙小燕，在平安證券和華泰資管待過，獨立管過1年半的恒越藍籌精選，業績排名中等。
重倉新能源、軍工、白酒，和高楠的風格有點接近，就把高楠的代表基金恒越核心精選接過來了。
王曉明，她也有過1年多的基金管理經驗，不過不是在恒越基金。
她之前在淳厚基金和別人共管過1年多的淳厚欣頤，業績還不錯，同類排名前1/4，但她是排名第二的基金經理，不確定這只基金她出了多少力。
去年3月，她加入恒悅基金，并于11月25日發了一只新基金，這次高楠離職后，就把恒越內需驅動、恒越研究精選接過來了。

01

高楠

先以恒越核心精選為例，說說高楠的管理風格：
（1）會做交易、高換手
在高楠任內，恒越核心精選的換手率在600%左右，平均持股周期2個月，這個換手率還是蠻高的。
（2）會做行業輪動
高楠曾這么描述他的投資理念：
“始終在自己最熟悉、最擅長的領域中做高低切換，爭取比市場提前把握機會?！?/strong>
也就是提前預判機會，操作上，他也是這么做的：
2020年7月，高楠接管恒越核心精選后，立馬進行了調倉，重倉白酒；
2021年三季度后，他又把倉位加到了新能源上；
2022年三季度，開始加倉電子。
（3）會擇時，但做的似乎不怎么成功
高楠也擇時過，
2020年4季度，股票倉位降到85.24%，2021年一季度又降到79.02%。
不過從回撤上看，在2021年春節后的大跌中，高楠是跑輸滬深300的，他可能是在大跌中或大跌后才降的倉位，這次擇時不太成功。
之后，他就沒再擇時了，2020年始終接近滿倉運行，回撤也較大。
業績上，
2020年抓住了白酒、2021年又抓住了新能源，那兩年高楠業績還是比較好的，連續2年同類排名5%左右。
不過，2022年，賽道全部撲街，他又滿倉硬抗，11月以來的價值復蘇行情也沒抓住，所以全年業績比較一般。
恒越核心精選跌了30.18%，跑輸滬深300和同行將近10個點，同類排名也降到了后40%。
有趣的是，在去年底的一次訪談中，高楠給出了他不參與價值復蘇行情的原因：
主要是認為低估值藍籌、順周期品種很難有持續的超額收益，即使短期因為預期變化而有所表現，但不足以形成一個相對比較長的趨勢，果然是堅定的成長風格基金經理~

02

平替基金

總的來說，高楠就是高成長風格的基金經理，買的也主要是賽道。
不過他不押注，即使看好一個行業，但倉位也就買到30%左右。
而且會做一些交易，換手率600%左右，
從這幾個條件出發，我們找找高楠的平替基金。
篩選條件是這幾個：
基金在2020年重倉食品飲料，在2021年重倉新能源，但倉位中等，介于20%~40%之間；
基金規模超過5億元；
基金經理任職日期在2021年之前；
基金公司是中大廠。
符合條件的基金有7只：
看換手率，
張慧換手率在900%左右，萬建軍換手了在400%左右、陶燦換手率也有300%，和高楠比較接近。
業績上，
2020-2022年，高楠管的兩只基金漲了70%+，張慧落后一些。
反倒是萬建軍、陶燦，業績和高楠差不多，接下來主要說說這兩只基金。
萬建軍，他是華安基金投資研究部聯席總監，崔瑩卸任后，華安逆向策略就是交給他管的。
華安研究精選是他2018年3月發的一只新基金，業績還不錯，管理以來基金漲了147.02%，同類排名前5%。
操作上，
2019、2020年，華安研究精選重倉科技、白酒、醫藥，2021年之后重倉新能源。
所以在2019-2021年，萬建軍的業績是蠻好的，但2022年死扛新能源，業績就差一些。
另外，萬建軍也會擇時。
2019年底、2021年初，包括2022年，華安研究精選都有降倉位。
不過從效果上來看，一般般，也跑輸了滬深300，這點和高楠也蠻像的。
陶燦，老資格了，2007年加入建信基金，2011年開始管基金，現在是建信基金權益投資部執行總經理。
建信高股息是他2020年1月發的一只新基金，最開始重倉醫藥、食品飲料，2021年下半年后開始重倉新能源。
然后業績嘛，和高楠、萬建軍差不多，2020、2021年大放異彩，但去年死扛跌了20%。
這里多說一句，
這只基金其實有點小瑕疵，
定位“高股息”，按照《基金合同》約定，買的應該主要是股息率高于市場平均水平的股票。
但你看十大重倉股的股息率，只有保利發展、瀘州老窖的股息率超過了1%。
作為對比，上證指數的股息率是2.68%，代表全市場的wind全A股息率是2%，連高成長的創業板股息率也有0.53%...

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《2023年，第一位離職的明星基金經理出現了~》

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關鍵詞： 基金經理 食品飲料 基金管理

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