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新資訊:僅4只!連續7年,每年跑贏“偏股混合型基金指數”


(資料圖片僅供參考)

昨天不是梳理了,
把“偏股混合型基金指數”和“工銀股混”當做業績基準的FOF嘛。
(如果只能買一只基金,我會選擇它)
小伙伴討論挺熱烈的,
今天就順著昨天的討論再往下說說~

01

不管是“萬得偏股混合型基金指數”還是“工銀股混”都只代表了主動股票基金的平均收益,并不是不可戰勝。
啥意思呢?
先說平均收益,
2015年以來,這兩個指數都大幅跑贏滬深300。
工銀股混漲了122.86%,萬得偏股混合型基金指數漲了119.3%,而滬深300只漲了17.28%。
不過,如果把它們放到主動股票基金中,那也只是平均收益,代表了主動股基的平均水平。
我們看下2015年以來的數據,
在有收益的432只普通股票+偏股混合型基金中,
工銀股混能排第242名,萬得偏股混合型基金指數能排第249名,50%+的位置,平均水平。
所以,它們不是不可戰勝的,相反,有超過一半的主動股基收益都比它們高。
即使要求“基金經理自始至終都在管這只基金(基金經理任職日期在2015年之前)”,也有45只基金符合條件。
我們以收益最高的建信健康民生為例,
白線是它的凈值走勢,偏股混合型基金指數(紫線)碾壓滬深300(綠線),它能碾壓偏股混合型基金指數。

02

還有小伙伴提到了一只基金——嘉實研究阿爾法,
它的走勢和偏股混合型基金指數差不多。
然后說“一個嘉實研究阿爾法就能解決問題”。
這又是怎么一回事呢?
我們對比下嘉實研究阿爾法和偏股混合型基金指數的年度收益,
2018年以來,兩者很接近,年度收益差距在4個點以內,這只基金做到了緊密跟蹤。
不過可惜的是,它并沒有每年都跑贏偏股混合基金指數,2019、2020年小幅跑輸。
那有沒有每年都跑贏偏股混合型基金指數的基金呢?
也有的。
懶貓篩了下,這是篩選條件:
基金經理任職日期在2018年之前;
基金每年都跑贏偏股混合型基金指數。
符合條件的基金有22只(藍色底紋表示當年跑贏偏股混合型基金指數)。
其中,還有4只做到了2016年以來,連續7年,每年都跑贏偏股混合型基金指數。
分別是:安信優勢增長(聶世林)、工銀戰略轉型(杜洋)、萬家品質生活(莫海波)、華商新趨勢優選(周海棟),都是明星基金經理在管的基金。
我們比較下這幾只基金的走勢,
算總收益,它們要比緊密跟蹤偏股混合型基金指數的嘉實研究阿爾法高得多。
算年度收益,連續6年,每年都跑贏偏股混合型基金指數。
相較于嘉實研究阿爾法,選它們的理由更充分。

03

所以答案很明確,
一個嘉實研究阿爾法解決不了問題,
如果它能解決,那表現比它好的幾只明星基金更能解決問題。
但它們真能解決嗎?
如果是在2021年之前,可能不少人的答案是“能”。
但經歷過這2年明星基金經理集體“塌房”后,不知道還有多少人會給出“能”的答案。
這背后就是單只基金和基金組合的不同。
是的,買單只基金可能有更高的收益,但承擔的風險也更大。
比如,基金經理卸任的風險、基金經理風格和市場風格不匹配,階段性跑輸的風險...
過去2年,大家對此深有體會。
怎么破這些風險呢?
分散,同時持有多只基金,建立一個基金組合。
不過,建了基金組合后,收益恐怕就沒這么高了,不少人也都說了“我就想賺個市場平均收益”。
我們以2個做的比較久,也是公認做的比較好的投顧組合為例,都是險勝偏股混合型基金指數。
收益和風險是對等的,每份收益的背后都對應著一定的風險,用單只基金去擬合偏股混合型基金指數,獲得的收益和承擔的風險并不對等。
或者更簡單點說,
單只基金,做到平均水平之上,就可能跑贏偏股混合型基金指數。
基金組合,想要長期跑贏偏股混合型基金指數,還挺考驗人的。

04

最后做個總結,
說了這么多,其實就想說這5句話:
(1)跑贏偏股混合型基金指數難嗎?不難,超過一半的主動股基都能跑贏。
(2)難的是每年都跑贏,幾百只基金中,連續5年跑贏的有22只,連續7年跑贏的僅剩4只。
(3)以及分散后還能跑贏,做的比較久、比較好的2個投顧組合也就險勝偏股混合型基金指數。
(4)能做到(2)和(3)的都是鳳毛麟角。
(5)基金組合和單只基金是不同的,不能簡單的對比兩者的收益、回撤。
本文作者:懶貓,來源:懶貓的豐收日,原文標題:《僅4只!連續7年,每年跑贏“偏股混合型基金指數”》
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關鍵詞: 基金指數 基金經理 年度收益

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