微軟、亞馬遜和谷歌三大科技巨頭將在本周陸續公布2023年一季度財報。分析認為，在生成式AI技術爆火的當下，投資者最關注的可能是它們云計算部門的表現。

過去一年，亞馬遜AWS部門、微軟Azure部門和谷歌云計算部門去年共創造了1570億美元的收入。2023開年季，它們又會拿出什么樣的成績單？

悲觀者：巨頭云增速續創歷史新低

具體來看，谷歌母公司Alphabet將于當地時間4月25日公布財報，微軟和亞馬遜將于4月27日公布財報。

(資料圖片僅供參考)

據數據供應商FactSet和Visible Alpha的一致估計，微軟、亞馬遜和谷歌云計算部門一季度營收預計同比增長21%，增速比去年第四季度低4個百分點，勢創2018年以來的最低紀錄。二季度增速預計進一步放緩，營收同比增速預計在20%以下。

其中，亞馬遜的AWS部門，三家中最大的云計算部門，也是全球最大的云服務提供商，一季度營收預計僅同比增長15%，勢創該部門有史以來最慢的同比增速。營業利潤預計同比下降17%。

微軟Azure部門營收一季度同比增長率將降至27%的歷史最低水平，規模比Azure大一半的谷歌云計算部門營收同比增速略高于29%。

但對于后者而言，近期的業務調整可能會進一步美化它的成績單。根據上周四公布的一份文件，谷歌正在將其云計算部門的部分開支轉移到搜索部門，這可能會使云計算部門的營業虧損較2022年營業虧損減少10億美元，幫助該部門更快實現盈利。

樂觀者：很可能有驚喜

也有分析師持較為樂觀的預期。

投行Wedbush分析師Dan Ives在近期的一份報告中表示，由于各企業在云端的支出趨于穩定，微軟、亞馬遜和谷歌云計算部門一季度都將實現“強勁”的財務表現，預計將達到甚至超過華爾街的普遍預期。

“大盤科技股和云計算和網絡安全等子行業正表現出比華爾街預期更具彈性的增長，”Ives寫道，“盡管預算面臨全面壓力，但（科技）企業在2023年仍有許多‘綠燈項目’和部署，今年余下日子的許多預算已經到位。”

上周，市場研究公司IDC連續第五個月下調其2023年企業支出預測，但表示，云端支出顯示出反彈跡象，這在某種程度上支持了Ives的觀點。

Ives還在報告中說：

隨著（科技）行業適應后疫情時代的增長放緩，（云）服務提供商的支出仍較去年的高位有所減弱，但自上個月以來，云服務和超大規模（云服務）提供商的計劃投資基本保持不變。

盡管存在通脹壓力，但對云服務的強勁需求繼續推動增長，不過非云端支出將下降。

大手筆投資生成式AI，云端能否重振？

自微軟投資的OpenAI推出的ChatGPT成為AI界頂流以來，全球科技巨頭掀起了一場激烈的AI競賽，比如，谷歌今年2月倉促推出了Bard（巴德），亞馬遜AWS部門則在本月早些時候推出了Amazon Bedrock。

乘著生成式AI的東風，亞馬遜、微軟、谷歌母公司Alphabet股價今年迄今漲幅均在20%左右。

與前兩者面向終端消費者的AI產品不同，AWS瞄準的是企業客戶。據稱，用戶可通過API（應用程序編程接口）即可訪問亞馬遜等平臺的基礎模型，并由此構建生成式AI驅動的應用程序。

雖然走的路有所不同，但分析認為，三家巨頭大手筆投資AI技術有著共同的目的——重振云計算部門。

云計算業務一直以來是三家巨頭最主要的營收增長引擎之一，對于亞馬遜和微軟而言，也是支撐利潤的核心。

然而，早在兩年前它們就集體步入增速放緩的尷尬期。2022年，三家公司云服務部門合計營收同比增長25.7%，但環比下降5.9%。

其中，亞馬遜AWS部門去年第四季度銷售額同比增長20%，創下歷史最低紀錄。亞馬遜3月份宣布裁員超過9000人，強調云服務部門是其裁員主要目標。

微軟一直在警告投資者云服務業務正在放緩。微軟Azure和其他云服務收入去年第四季度同比增長31%，與上一年同期相比下降了15個百分點。

與此同時，谷歌云業務去年第四季度銷售額同比增速從前一季度的38%降至32%，創下該部門披露數據以來的最低增速。

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