作者 | 周智宇

編輯 | 張曉玲

(資料圖片僅供參考)

作為曾與孫宏斌交手也未落敗的地產大鱷，黃紅云可能沒有想過，他旗下的公司有一天會走到破產重整的地步。

金科股份在5月23日公告，稱收到重慶端恒建筑工程有限公司?(以下簡稱“端恒建筑”)?發來的《告知函》，端恒建筑向法院申請對金科進行破產重整。

有專事破產重整的律師表示，一般來說債權人在向法院申請破產重整前，會和債務人多次交鋒，在催賬、起訴等手段都用完后，才會走到申請破產重整這一步。

蹊蹺的是，金科股份拖欠端恒建筑的商票總額約2791.55萬元，大部分是在去年7月到期。截至公告日前，金科股份披露的訴訟、仲裁案中，沒有與端恒建筑相關的案件。

金科股份也由此引來深交所問詢，要求其說明是否有通過破產重整進行逃廢債、損害債權人及中小股東合法權益的情形。金科股份則在隨后的回應中均予以否認。

這讓金科的破產重整申請，有著主動的意味。

金科因此成為本輪房地產困局中，第一個可能要進行破產重整的A股上市房企。

有別于破產清算，破產重整的本質更偏向于債務重組。進入破產重整的企業，可在司法保護之下，引入新的投資方，避免財產被進一步查封、執行，為恢復企業經營獲得很關鍵的緩沖期。

對于金科來說，如果破產重整能順利進行，理清公司復雜的股權、債權關系，有利于其接下來引入戰投；債權人也能在戰投介入經營后，避免公司因為進入破產清算而產生更大的損失。

這也意味著，房地產的出清、洗牌正在進入關鍵時刻。出險房企能夠自救的便自救，該破產的破產，該追責的追責。一批過去走著“高杠桿、高負債、高周轉”的房企退出歷史舞臺，也將有一批找到發展新模式的房企迎來自己的機遇。

黃紅云則希望他的金科是“活下去”的房企之一。金科股份在公告中表示，它將爭取各方支持，順利推進破產重整。并且推動公司順應房地產新發展模式，回到健康可持續發展的路上。

黃紅云確實已經把引入戰略投資、推進合作落地作為2023年的工作重點。

在5月22日的股東大會上，黃紅云透露，引進戰投的方案得到了重慶政府部門的支持，自己也愿意不遺余力協調各類資源，幫助公司盡快走出困境。在黃紅云所說的多個方案中，就包括債務重組重整，甚至是出讓金科股份大股東的地位，以引入國資。

5月26日，金科股份從開盤跌停，到收盤漲停，就與一則引戰消息有關。市場傳聞，有大型國企集團與金科股份集團高層在5月26日拜會了重慶市政府，并就合作事項進行匯報。參會政府領導對雙方合作表態，稱會全力支持。

金科股份則在5月29日公告確認了上述事宜，不過目前尚未簽署任何協議，相關事項仍存在不確定性。

有資管公司人士分析，金科引入國資仍然存疑，畢竟目前市場上成功引入戰投的房企，并不多。

截至目前，大多數房企得到外部力量馳援的都局限在項目層面，僅有華南城、建業地產等少數房企成功引入國資。?

不過，金科還是有不少優質資產，這對戰投來說具備一定吸引力。截至去年底，其土儲面積約為5614萬平米，去年全年，金科以全口徑銷售額671.1億元排在行業第26位。此外，在產業園區開發、管理以及代建等業務上，金科也具備一定的市場地位。

如今黃紅云面前，又多了道“面值退市”的坎。5月24日，金科股份上市以來第一次收盤股價低于1元/股；5月26日，金科先是開盤跌停，隨后多次拉升，最終封死漲停。然而5月29日，金科開盤低開，最終又跌停，收于0.86元/股。

黃紅云要在“白武士”到來前，打一場股價保衛戰，避免觸發“面值退市”。一場與時間的競跑已然開始。

金科行動很快。黃紅云表態，會用不少于5000萬元，至多1億元的資金用于增持。截至5月29日，黃紅云及其一致行動人財聚投資，已耗資逾1639.7萬元，增持了金科股份約1872.9萬股。黃紅云及其一致行動人仍是金科股份主要股東，持股比例約為13.76%。

這一幕幕，著實令人感慨。曾經的金科股份和龍湖、協信、華宇等企業一道，并稱“重慶房企六朵金花”，黃紅云也曾成為僅次于前龍湖董事長吳亞軍的“重慶第二富”；黃紅云也曾在資本市場上與“股神”徐翔有著萬千關聯，隨后的金科股權爭奪戰，更是引來了孫宏斌、車建興等一眾大佬。

就是這么一位在市場上留下不少談資的地產大佬，如今也奔波在保衛股價、重整公司的路上。甚至他可能要付出出讓金科股份實控權、高管失去管理權的代價。

這幾日激烈的“股價保衛戰”只是個開始。接下來的每一步，黃紅云都如履薄冰。一旦跨過去，走到河對岸，迎接他的則會是截然不同的風景。

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