6月29日，北京證券交易所（下稱“北交所”）宣布已與香港聯合證券交所（下稱“港交所”）簽署合作備忘錄，并啟動“北+H”兩地上市安排。

北交所總經理隋強表示，此前北交所圍繞高質量建設市場課題展開調研，而業界普遍表達了北交所能夠積極探索國際化業務的期望。

“有的北交所上市公司提出開啟赴港二次上市，以豐富融資渠道、便利開展國際業務。”隋強表示，“有的在港上市公司也提出，明確“北歸”上市方式，分享北交所發展紅利。”

(資料圖)

或正因如此，北交所與港交所的互通舉措才有望得到進一步推動。

“內地、香港監管機構積極回應市場訴求，指導京港兩所進行了多輪次的溝通協商，快速達成共識?！?/span>隋強稱。

對于推進“A+H”上市安排，隋強認為此舉推進資本市場制度型開放、持續深化北交所改革、服務市場需求的重要舉措，將“進一步拓寬內地和香港‘A+H’模式的惠及面，促進京港兩地資本市場形成合力，便利更多企業借助兩地市場加速發展。”

在業內人士看來，“北+H”兩地上市安排更多集中在一級市場的上市、發行層面，但兩市場之間交易流通環節的互通可能性同樣被業內所關注。

“受到美元加息影響，港股的流動性也處在歷史低位，但是相比之下北交所因為市場規模較小，入市門檻較高，流動性比港交所還要差。”北京一家大型券商人士表示，“如果能夠進一步在交易環節打破藩籬，顯然有助于改善北交所的市場環境和估值狀態?！?/span>

對于成立以來長期受困于流動性不足和低估值問題的北交所來說，引入更多“活水”對于改善市場環境確實尤為重要。

2023年以來，北交所的累計成交額僅有890.06億元，分別僅為滬深兩市同期累計成交的4.2‰和4.7‰。

值得一提的是，圍繞北交所與港交所之間的互聯互通暢想此前已有公開表態。

例如早在去年底第25屆京港洽談會金融合作專題活動上，隋強就曾表示“建立北交所與港交所之間的跨境交易互聯互通機制具備基礎條件?！?/span>

彼時北京市代市長殷勇和香港特區行政長官李家超均表示，將積極推動北交所和港交所加強合作。

因此，業內對于“北港通”呼之欲出的可能性也存有一定預期。

“伴隨著北交所的做大做強，國際化發展是必經之路。”北京一位接近監管層的中字頭券商人士分析稱，“滬深交易所誕生比較早，很長一段時間資本項下的跨境投融資創新較為有限，所以直到2014年才開通，但有了前面的試點經驗，條件成熟的情況下‘北港通’機制的搭建可能會比想象中更早。”

在業內看來，先期通過上市機制互通來擴大市場規模，也將為后續的“北港通”機制創造基礎。

“先從兩地上市安排來建立合作，可能是一個更有可行性的開局，因為目前北交所的上市公司數量太少了，需要盡快擴大市場容量?！鄙鲜鲋凶诸^券商人士稱，“交易互動涉及到外匯、賬戶等多個方面，還需要進行測試，整體上要比兩地上市更復雜，也需要更長時間籌備?！?/span>

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