盡管全球經濟在目前來看似乎還有著足夠的韌性，但一些市場人士認為，持續下滑的大宗商品價格，包括原油和鐵礦石等，都在預示著潛在的衰退風險。

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衡量全球大宗商品平均表現的標普GSCI商品指數在過去12個月中累計下跌19%。

不同商品表現分化，截至今年上半年，石油、天然氣等能源商品暴跌23%，工業金屬累跌3.78%，但谷物、小麥、糖等農產品價格上漲約11%。

德意志銀行數據顯示，今年上半年，表現最差的資產類別是原油、白銀、銅等大宗商品

農產品價格上漲主要是因厄爾尼諾現象帶來的極端氣候，預計將重創農作物產量。而其他大宗商品的疲軟則可能是衰退的征兆。

美媒CNBC援引Kpler的高級商品分析師Reid I"Anson說法稱，鐵礦石、銅等工業金屬的價格是全球建筑業和制造業的晴雨表，工業金屬疲軟，意味著很多地方都在衰退，尤其是歐美。

美國銀行數據顯示，由于建筑需求低迷，年初至今鋼鐵和鐵礦石的平均價格同比下降16%。建筑需求不佳也反映在水泥等其他建材上，其庫存水平已達75%。

Reid I"Anson預計，美國可能會在今年第四季度或2024年第一季度出現GDP萎縮，歐洲則會在未來三到六個月內進入衰退。

能源價格下滑則更為嚴重。盡管OPEC+成員國陸續減產，但仍無法阻止油價下滑，全球基準布倫特油價同比暴跌34.76%。華爾街見聞在昨日文章中提及，美聯儲加息導致原油貿易商借貸成本飆升，且由于通脹原因，石油庫存積壓的代價也比以前更大，因此貿易商盡可能避免堆積庫存，油價一直在低位徘徊。

天然氣交易量也一直處于低位。2022-23年，歐洲經歷了一個暖冬，此前堆積的庫存沒有被消耗掉，目前天然氣儲量處于五年高位。但也有分析師指出，如果今年冬天天氣極端寒冷，能源價格有望出現反彈。

標準普爾道瓊斯指數公司商品和實物資產總監Jim Wiederhold對CNBC表示：

“工業金屬等商品往往在PMI等經濟指標之前走低，從歷史經驗看，可作為經濟衰退的信號。在經濟下滑時，油價往往會"急劇下降"?！?/p>

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