由于擔心美股熄火，對沖基金已將其對美股上漲的押注削減至至少十年來的最低水平，并大力加倉歐股。

據英國《金融時報》周二文章，高盛大宗經紀數據顯示，對沖基金對美國股市的投資權重降至2013年有記錄以來的最低水平，而對歐股的押注則升至歷史最高水平。

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澳大利亞投資公司Antipodes Partners投資總監Alison Savas認為，英偉達、蘋果和亞馬遜等科技巨頭推動的美國股市上漲，使得一些公司的估值相對于其盈利潛力而言被高估了。

“很難證明許多（美國）科技企業的市盈率是合理的，” Savas說， “我們同意英偉達是一家偉大的企業，但作為價值投資者，我們無法做到這一點?！?/p>

她還說：“我們正在（歐洲）投資定價錯誤的跨國公司，這些公司的定價低于美國等其他市場的類似企業?！?/p>

人工智能浪潮下，納斯達克綜合指數上半年創下四十年來最好的表現，今年迄今已上漲約31%，標普500指數則上漲約15%。然而，隨著美聯儲進一步加息以對抗通脹，一些基金經理認為市場的窄幅上漲可能很快就會發生逆轉。

與此同時，歐股表現更為疲弱，歐洲斯托克600 指數今年迄今僅累計上漲約 5%，英國富時100指數則出現下滑。

高盛分析師Vincent Lin在最近給客戶的一份報告中寫道：“對沖基金開始針對美國股市的下行風險進行布局?！?/p>

Man FRM 投資研究主管Samantha Rosenstock表示，市場上大部分收益都是由一批高估值股票推動的，那些希望通過挑選個別贏家和輸家來獲利的基金在市場上發現的機會其實很少。

“看漲和看跌的經理都認為公司之間的（估值）差異并不大，” “相反，歐股估值較低，因此更具吸引力?！?/strong>

近來唱空美股、唱多歐股的聲音此起彼伏。根據最新的Markets Live Pulse調查，超過五成受訪人士認為，即將到來的財報季將不利于美股。花旗認為，與美股相比，歐股是有史以來最便宜的，而在摩根士丹利看來，英國股市目前是全球最便宜的。

不過，并不是所有分析師都對美股持悲觀態度。

美國一家大型銀行高級服務部門的一位高管警告稱，不要押注歐洲將跑贏大盤，他指出，盡管利率不斷上升，但美國經濟迄今為止已證明具有彈性。

“大多數人預計經濟會出現衰退，他們認為美國的估值超出了現實，”該高管表示?！暗S后股市在過去一兩個月內上漲了約10%。”