美國通脹繼續放緩，消費支出回升，美聯儲今年還加不加？

7月28日，美國商務部最新數據顯示，美國6月PCE（個人消費支出）物價指數同比較5月的3.8%降至3%，符合預期3%；環比增長0.2%，預期值和前值分別為0.2%、0.1%。汽油價格較5月繼續放緩，推動6月份整體PCE同比增速放緩至3%。

(資料圖)

美聯儲最愛通脹指標——剔除食物和能源后的核心PCE物價指數同比從5月的4.6%降至4.1%，略低于預期4.2%；環比增長0.2%，預期和前值分別為0.2%、0.3%。核心通脹放緩主要是由于住房成本下降、二手車價格下降以及機票價格低于預期。

核心PCE繼續下降，對美聯儲來說是一大好消息，進一步強化了市場認為美國通脹已進下行趨勢的預期。但也有分析認為，6月的數據并不一定能反應通脹長期趨勢。

經通脹調整后，6月份消費者支出增長了0.4%，增幅為1月份以來最大，前值小幅上修至0.2%。同時，備受美聯儲關注的第二季度勞工成本指數同比上漲1%，同樣低于預期1.10%，及前值1.20%，為兩年來最慢的速度。

美國通脹放緩的同時，消費者支出保持強勁，且工資增長也正大幅放緩，使市場押注美聯儲可以在不導致經濟衰退的情況下抑制通脹。

美國6月PCE物價指數公布后，美元指數短線走低約10點，現報101.37。美股期貨短線小幅走高，納斯達克100指數期貨漲1.1%；現貨黃金短線小幅走高，現報1956.22美元/盎司。

“軟著陸”近了？

數據顯示，扣除通脹因素后，6月份個人消費支出環比增長0.4%，高于經濟學家預期的0.3%，增幅為今年1月份以來最大。5月消費支出從0.1%小幅上修至0.2%。

與此同時，美國季度勞工成本指數季率（ECI）在第二季度以兩年來最慢的速度增長，同比上漲1%。反映出美國勞動力市場正在逐漸降溫。荷蘭國際銀行此前表示，今晚的就業成本指數（ECI）不及預期可能會讓美聯儲更接近加息周期的尾聲。

通脹放緩和穩健的經濟數據讓經濟學家的情緒愈發樂觀：美聯儲似乎越來越有可能給經濟降溫，使通脹得到控制，而又不會對其造成太大傷害，以致美國陷入衰退。

鮑威爾在本周的記者發布會上指出，當前，完全有理由放慢加息速度，FOMC將對未來的加息進程依然采取依賴數據的做法，將繼續逐次會議作出是否加息的決定：

我們尚未就任何未來會議做出決定。更漸進的加息步伐并不意味著每隔一次會議加息一次。

（持續更新中）

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