對全球市場極度重要的一周完美收官，日本央行意外轉向的擔憂緩解，?“金發姑娘”情景的可能性加大，美股轉向“Risk On”（追逐風險）模式。

隔夜市場上，納指漲近2%，創兩月最大漲幅，道指、標普500周線三連陽。

本周三，道指連漲13個交易日，創下1987年1月以來最長連漲紀錄；標普500收復去年一整年跌幅，今年迄今漲超19%。

(相關資料圖)

而美股之所以一路高歌猛進，原因是各種經濟數據都表明美國經濟“軟著陸”的可能性較高，企業盈利也紛紛超出預期。

此外，日本央行意外轉向的擔憂緩解，并沒有此前預期那么鷹派，三大利好共同點燃了市場激情。

三大利好點燃市場激情

1、“軟著陸”可能性增加

美聯儲的最新政策會議、新的經濟數據紛紛指向，通脹放緩、避免衰退。

周五公布的最新報告顯示，物價和薪酬壓力有所降溫。據美國商務部周五報告，美聯儲青睞的通脹指標PCE物價指數與核心PCE物價指數6月雙雙增長放緩，PCE創2021年3月以來最低同比增速，核心PCE同比增長還超預期放緩至4.1%，創2021年9月以來最低增速；二季度勞工成本指數環比增長1%，創兩年來最低增速。

與此同時，盡管美國積極加息，經濟仍保持韌性，助長了人們對美聯儲將能避免經濟衰退的猜測。

在這個財報季，美國科技公司較少談論經濟衰退，這表明公司對經濟“軟著陸”越來越樂觀。據彭博社分析，近一半的納指100企業已經公布了財報，企業高管在與投資者的通話中較少使用 "逆風"、"通脹 "和 "衰退 "等字眼。這與去年的情況截然相反，當時這種擔憂導致美股大幅下跌。

此外，美聯儲本周將利率上調25個基點，鮑威爾在隨后的發布會中表示，美聯儲內部不再預測美國會陷入衰退。

因為美國經濟比預期更具韌性，這增強了投資者對軟著陸可能性的樂觀情緒，今年的市場反彈勢頭迅猛。古根海姆宏觀經濟與投資研究董事Matt Bush表示：

市場確實開始為實現軟著陸這一想法定價，而就在幾個月前，這一想法似乎還如此遙不可及。

2、企業盈利好于預期

企業盈利也傳來利好，紛紛超出分析師的一致預期。

根據FactSet的數據，標普爾500指數中約有一半的公司公布了第二季度財報，其中80%的公司盈利超過了分析師的一致預期，這高于77%的五年平均水平。

Meta 和 Alphabet的股價周五雙雙上漲，本周漲幅近10%，此前兩家公司均報告稱銷售額加速增長。這些大型科技股在標普500指數中的權重很高，提振了通信服務板塊，該板塊是周五大盤股指數中表現最好的板塊。英特爾因個人電腦市場復蘇而恢復盈利，周五股價上漲6.6%。

Russell Investments首席投資策略師Erik Ristuben說：

事實上，盈利情況并不像人們擔心的那樣糟糕，這也對市場形成了支撐。

3、日本央行調整并沒有那么劇烈

在“賣謠言，買新聞”的事件中，美股逆轉周四跌勢，當時日本央行決議前市場焦慮情緒高漲。

周五貨幣政策會議上，日本央行把關鍵短期利率維持在-0.1%不變，但對收益率曲線控制（YCC）政策進行了微調，10年期日債目標收益率區間維持在±0.5%不變，但措辭有所變化，日本央行稱該上下限僅作為參考，將更加靈活地進行控制。

此前，由于投資者猜測日本超寬松貨幣政策會發生劇烈變化，10年期日本國債收益率躍升至2014年以來的最高點。

對此，22V Research創始人Dennis DeBusschere認為：

鑒于日本是美債的最大買家之一，日本央行政策的任何重大調整都會對全球債券市場產生影響。如果日本的收益率變得更有吸引力，就可能出現拋售美國國債，但實際的YCC變化并不像人們擔心的那樣劇烈。

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