通常，一家管理規模不到10億元的固收型私募，近幾年是活的比較“憋屈”的。

產(chǎn)品不多，支出不少，業(yè)績(jì)如果再不好，可以考慮回鄉干點(diǎn)其他的了。

(資料圖片僅供參考)

但也不盡然。

有些“頭腦”靈活的固收型私募卻活的十分滋潤。

他們用創(chuàng )新的方法“滿(mǎn)足”市場(chǎng)潛在需求，和不同圈層的人士達成默契，再用獨特的思路去管理產(chǎn)品。

用一個(gè)“茶蓋”蓋四五個(gè)“茶盅”的魄力，完成了“走鋼絲”般的資管產(chǎn)品擴張途徑。

但這樣“高級難度”的投資方案，最大的難關(guān)是“活的長(cháng)”。

這不，最新的行業(yè)自律文書(shū)，就揭曉了此類(lèi)“全能”機構的一種“歸宿”：投資暴雷、產(chǎn)品曝光、“有司”出手規范。

“全能私募”遭嚴肅處分

日前，一家名為上海XC私募投資管理有限公司（化名，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全能私募”）的機構，收到基金業(yè)協(xié)會(huì )的《紀律處分決定書(shū)》。

處分決定書(shū)指出，該全能私募機構，存在多項違規行為，且事實(shí)清楚、證據充分，足以認定。

因此決定，取消其協(xié)會(huì )會(huì )員資格，并暫停受理其產(chǎn)品備案六個(gè)月。

迷你私募“花樣多”

備案資料顯示：該私募機構成立于2014年1月，目前全職員工人數9人，最近披露的管理規模區間為5-10億元。

從備案產(chǎn)品來(lái)看，這家不及10億元規模的私募，產(chǎn)品策略十分“多元”，包括主觀(guān)多頭、指數增強、商品期貨CTA、中性對沖、全球配置、固定收益等策略。

如此廣泛的策略，出現在一家小型私募機構身上，本就非常令人生疑。

業(yè)績(jì)曾經(jīng)光鮮

據私募排排網(wǎng)，上述私募機構的打榜產(chǎn)品成立以來(lái)超額收益顯著(zhù)，但截至2023年6月末存續規模低于500萬(wàn)元。

回頭看，表面光鮮的業(yè)績(jì)背后，其實(shí)“問(wèn)題”不小。

投資團隊何許背景？

另外，根據資事堂獲得的相關(guān)渠道資料顯示：該私募機構的實(shí)控人周某某號稱(chēng)擁有豐富的高頻交易經(jīng)驗，組建高頻程序化交易團隊。曾任國內知名證券公司自營(yíng)部門(mén)投資經(jīng)理。

但在中基協(xié)備案資料中，他的職業(yè)經(jīng)歷最早追溯至2013年，先后在上海創(chuàng )X投資管理有限公司、上海元X投資管理有限公司擔任投資經(jīng)理。

私募排排網(wǎng)顯示：該私募機構還有一位投資總監是黨某某，黨某某曾擔任湖北一證券金融衍生品部投資經(jīng)理，上海一券商的金融衍生品業(yè)務(wù)總部投資總監，具有多年期權、期貨、股票中高頻程序化交易經(jīng)驗。

全產(chǎn)業(yè)鏈“違規”

另外，這家私募被協(xié)會(huì )確認的違規事實(shí)，也很驚人：

協(xié)會(huì )確認，該機構在債券入庫的準則、流程、文件、操作上，均未盡謹慎勤勉義務(wù)；

在相關(guān)產(chǎn)品的部分投資信息上， 尤其是影響投資者權益的重大事項上有未披露的情況發(fā)生；

另外，該產(chǎn)品曾通過(guò)不具有基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的第三方機構進(jìn)行銷(xiāo)售，亦觸犯相關(guān)法規。

換言之，該機構從投資運營(yíng)到銷(xiāo)售到信息披露，均違規，可謂“違規一條龍”。

“入庫標準”存疑

具體來(lái)說(shuō)，協(xié)會(huì )罰單顯示：該全能投資機構旗下的“XX3號私募證券投資基金”在投資某債券資產(chǎn)時(shí)，存在明顯違規行為。

文書(shū)披露，當該機構準備投資的某個(gè)債券的發(fā)行人已發(fā)布公告說(shuō)明因營(yíng)收大幅下滑等不利因素影響，公司主體及相關(guān)債券被列入可能降級的信用評級觀(guān)察名單等負面信息。在標的資產(chǎn)信用不佳的背景下，該私募機構的債券投決會(huì )認為該債券符合入庫準則，并同意入庫。

這直接導致該機構持有相關(guān)“問(wèn)題債券”。

基于以上調查，協(xié)會(huì )認為這家私募對涉事債券的入庫核查程序不嚴謹、不充分，存在違規情況。

未披露“重大事項”

在旗下產(chǎn)品投資了相關(guān)債券后，這家機構竟然意圖隱瞞相關(guān)事項。

處罰文書(shū)指出，該機構未披露影響投資者權益的重大事項，具體包括：

其一，在管產(chǎn)品投資某債券，其發(fā)行人信用評級下調，公告召開(kāi)債權持有人會(huì )議并于會(huì )上審議變更相關(guān)債券兌付方案的議案。該私募機構未向投資者披露上述事宜。

其二，在管產(chǎn)品“XX晨光私募債券投資基金 1號”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)晨光 1號)部分投資者與產(chǎn)品投資債券的發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，該機構未向晨光 1號的其他投資者披露該信息。

協(xié)會(huì )明確指出，以上行為違反了《私募投資基金信息披露管理辦法》第十八條第十四項的規定。

與無(wú)資格銷(xiāo)售機構“合作”

投資管理問(wèn)題重重還不是全部，該私募機構的募資銷(xiāo)售行為也涉及違規，真是堪稱(chēng)“違規一條龍”。

相關(guān)文書(shū)支出，該私募的產(chǎn)品由不具有基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的第三方機構進(jìn)行銷(xiāo)售。

根據投資者投訴信息，該私募機構在管產(chǎn)品“XX陽(yáng)光私募債券投資基金2號”在募集過(guò)程中，杭州泓X企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司共同參與了產(chǎn)品推介，并負責與投資者溝通產(chǎn)品信息。

經(jīng)查，這家杭州的機構并不具有基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格。

引發(fā)投資者“投訴”

協(xié)會(huì )文書(shū)還透露出，他們確認的事實(shí)有該私募機構提供的債券入庫準則、債券入庫分析報告、債券入庫投決會(huì )文件、相關(guān)公司公告、國家企業(yè)信用信息公示系統公示信息、多名投資者提供的情況說(shuō)明等證據予以確認，事實(shí)清楚、證據充分，足以認定。

這從另一個(gè)側面顯示，該機構事實(shí)上因為前述“漏洞重重”的投資行為，遭到了投資者的投訴。

被嚴厲處分

鑒于該機構存在的基本事實(shí)、情節和審理情況，根據《基金法》第一百一十一條第三項，《私募基金監管辦法》第二十九條《會(huì )員管理辦法》第二十九條，《實(shí)施辦法》第八條的規定，協(xié)會(huì )決定對其，作出以下紀律處分:

取消該機構會(huì )員資格、公開(kāi)譴責、暫停受理私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

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