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IPO、再融資節奏生變

A股近期出現震蕩,市場(chǎng)對IPO、再融資節奏的關(guān)注度提高,一些投行人士已經(jīng)感受到了股權融資市場(chǎng)正在發(fā)生變化。

某券商投行人士表示,在當前二級市場(chǎng)震蕩加大的背景下,IPO和再融資的審核有放緩趨勢,尤其是部分行業(yè)的審核速度減緩較為明顯??茖W(xué)合理保持IPO和再融資速度,有助于資本市場(chǎng)融資功能得到良好發(fā)揮,為市場(chǎng)行穩致遠奠定堅實(shí)基礎。


【資料圖】

IPO發(fā)行數量和融資額有所下滑

本周A股市場(chǎng)僅有3只新股宣布啟動(dòng)發(fā)行,此前兩周分別是7只和5只,新股發(fā)行數量連續下降。

具體來(lái)看,本周的3只新股申購,包括滬市主板新股1只、創(chuàng )業(yè)板新股2只,其中,創(chuàng )業(yè)板新股儒競科技發(fā)行價(jià)99.57元/股,是年內創(chuàng )業(yè)板發(fā)行價(jià)第二高。

單從8月份的融資額來(lái)看,截至8月22日,IPO融資482億元,較去年同期的700多億元明顯縮水;再融資金額更是較去年同期減少了2/3。

把時(shí)間軸拉長(cháng)看,據Choice數據統計,截至8月22日,今年以來(lái)IPO數量、IPO融資額均較去年同期有所下降。其中,滬深兩市IPO數量為183家,低于去年同期的224家;IPO融資額2869億元,較去年同期的4182億元減少31.4%。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出,監管層在IPO節奏方面將根據市場(chǎng)的承受能力來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整,旨在減輕市場(chǎng)的融資壓力。

證監會(huì )相關(guān)負責人近日表示,實(shí)現資本市場(chǎng)可持續發(fā)展,需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級市場(chǎng)的穩健運行,一級市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。我們始終堅持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化,同時(shí)充分考慮二級市場(chǎng)承受能力,加強一、二級市場(chǎng)的逆周期調節,更好地促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平衡發(fā)展。市場(chǎng)會(huì )感受到這種變化。

融資審核時(shí)間拉長(cháng)

7月份以來(lái),IPO上會(huì )家數明顯減少。統計顯示,7月共有25家公司接受上市委審核,遠低于6月的54家,也低于上半年的平均水平。此外,在6月IPO申報高峰過(guò)后,7月僅北交所新增1家IPO申報企業(yè),滬深交易所均為零申報。

再融資方面,7月以來(lái),滬深兩市共有15單再融資項目終止審核,占今年以來(lái)終止數量的近一半,其中部分終止公司存在破發(fā)情形。

一位券商投行人士表示,股權融資節奏趨緩,但并非一刀切暫停,監管部門(mén)會(huì )結合企業(yè)所在行業(yè)、融資情況來(lái)綜合判斷融資的必要性。

證監會(huì )明確表示,將出臺進(jìn)一步支持高水平科技自立自強的政策措施,其中就包括建立突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”,提高審核注冊效率,增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給。同時(shí),部分行業(yè)股權融資已出現收緊跡象。

科學(xué)合理保持IPO和再融資節奏

IPO和再融資的審核仍在繼續,并未暫停。從滬深交易所官網(wǎng)和上市公司公告來(lái)看,滬深兩市均有新受理的再融資項目。其中,滬市主板新增1單,科創(chuàng )板新增3單;深市主板新增2單,創(chuàng )業(yè)板新增4單。從行業(yè)上看,這些公司“硬科技”成色明顯,集中在集成電路、電力設備、高端裝備等行業(yè)。

華泰證券認為,IPO節奏放緩對資金面起到積極作用,存量博弈環(huán)境下有利于緩解資金面壓力,當前時(shí)間點(diǎn),IPO放緩有助于讓股市“休養生息”。

“市場(chǎng)有自身的運行邏輯,高低起伏也是市場(chǎng)韌性體現。在二級市場(chǎng)平穩運行之時(shí),應盡快恢復IPO和再融資常規節奏?!鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?,股市長(cháng)期穩健發(fā)展有賴(lài)于一個(gè)良性生態(tài)的建立,如引入中長(cháng)期資金、建立回報投資者機制、提高交易便利性等,這對于提振投資者信心、增加市場(chǎng)的活力會(huì )有長(cháng)久之效。

本文作者:程丹,來(lái)源:證券時(shí)報,原文標題:《IPO、再融資節奏生變》

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