冉學東

【資料圖】

最近幾年，存款總額在增加，而且增幅還在擴大。儲蓄積累是未來經濟發展的基礎，存款增加在某些情況下是好事。但是在目前情況下，商業銀行存款增加，同時定期存款增加過快，卻潛藏一定的隱患。

今年一季度，人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元，非金融企業存款增加3.18萬億元。

而去年一季度，人民幣存款增加10.86萬億元，同比多增2.51萬億元。其中，住戶存款增加7.82萬億元，非金融企業存款增加1.39萬億元。今年一季度存款增加幅度相比去年更大，而且非金融企業存款增幅較高，這是一個非常值得重視的現象。

對于存款增速過高，銀保監會最新的回應是：這是市場化行為，消費者綜合考慮風險收益的匹配性，一部分理財產品轉移到了存款上來。

更加需要重視的是，存款總額增加的同時，定期存款占比在攀升，存款定期化趨勢更加嚴重。由于定期存款的成本較高，就會擠壓銀行凈息差，導致商業銀行營收和利潤都會下降，今年一季度這種商業銀行凈息差收支更加嚴重。截至25日，4家上市銀行披露了2023年一季報。兩家銀行凈息差進一步收窄，有銀行年化凈息差降至1.77%。

2021年2月，居民定期存款占居民存款總額的65.8%。2022年2月，居民定期存款占居民存款總額的67.9%，上漲幅度是2.1個百分點。今年2月，這個數字是70.2%，上漲了大約2.3個百分點，上漲幅度也在擴大，居民定期存款的占比是擴大的。

再來看企業的情況。2021年2月，企業定期存款占企業存款總額的64.3%，2022年這個數據是65.4%，上漲了1.1個百分點，2023年是67.4%，上漲了2個百分點，企業定期存款不僅占比在擴大，而且今年相比去年的漲幅也是擴大的。

那么商業銀行如何應對呢？兩個辦法，一個是提高貸款利率，一個是降低存款利率。目前由于疫情剛剛結束，后疫情時代需求尚在復蘇的初期，基礎不是很牢固，這導致實體經濟對貸款的需求比較弱，目前商業銀行貸給地方政府和國企的貸款利率是下調的。據媒體報道，有些貸款利率到了3.6%左右，跟大多數理財產品出現倒掛，所以提高貸款利率此路不通。

那么只剩下降低存款利率，自4月初以來，天津、山西、廣東、河南、湖北、陜西等多地中小銀行不同幅度地下調了各類存款利率，部分銀行下調幅度甚至超過30個基點。

近期市場上存款利率的下調基本上應該是中小行針對去年9月的補降。去年1月和8月LPR兩次調降，4月是自律機制鼓勵調整下調浮動上限，9月是大行發起調低掛牌利率。兩次調整中，中小行調整動力不足，并非所有中小行都有所跟進。

未來存款利率下調可能還會繼續，這是因為2022年4月，利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考10年期國債利率、1年期LPR利率合理調整存款利率水平，但是一季度以來，10年國債收益率震蕩下行，從年初的2.895%下調到目前的2.806%，未來大概率還會繼續下調，1年期LPR利率處于歷史低位，這可能引發大型商業銀行存款利率再一次下調。

事實上，目前各銀行在存款利率上還是競爭比較激烈的，尤其是中小銀行，去年年末還有上調利率的，存在一定的無序競爭。央行此前的考核機制，對于調整及時高效的金融機構將給予適度激勵?，F在主要是處罰，這就會導致目前的存款利率水平進一步下調。

但是，筆者認為存貸款利率不僅僅是商業銀行的資金價格，更是一個宏觀經濟的關鍵變量，應該與物價和資產收益率等經濟發展水平相匹配，與政府的宏觀經濟政策相適應，因此一般都是存貸款利率同時調整，這樣符合經濟發展的規律，不可僅僅為了穩定商業銀行凈息差，讓存款利率一降再降，而貸款利率卻不動。

同時，居民對于存款利率不敏感，即使利率再降，存款仍然會增加，消費仍然疲弱，不利于經濟復蘇，所以只調整存款利率效果有限。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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