近日，據媒體報道，奧山控股有限公司(簡稱“奧山控股”)董事局副主席、聯席總裁周鳳學將離職。對此，搜狐財經3月1日從奧山控股方面獲悉，該消息屬實。

奧山控股系奧山集團旗下的一個控股平臺，2018年11月，奧山集團把地產、冰雪和商業整合在奧山控股中，首次向港交所提交了上市申請書。

2019年5月，奧山控股經歷了第一次招股書“失效”，當月即重新遞表，但仍遺憾以“失效”告終。招股書“二次失效”后至今，奧山控股IPO便再無消息。

2018年3月，周鳳學出任奧山控股執行董事兼聯席總裁，后獲任董事局副主席兼聯席總裁，至今已近三年。伴隨著周鳳學離職消息的傳出，奧山控股曾經歷的IPO“失效”及未來業務發展也再引發行業關注。

聯席總裁周鳳學“出走”

在加入奧山控股之前，周鳳學便已是地產圈的知名職業經理人。

公開資料顯示，周鳳學1973年生，畢業于上海財經大學，獲得會計學碩士學位，高級會計師，清華大學EMBA。

1999年6月至2012年5月期間，周鳳學歷任上海城建集團計劃財務部財務主管、計劃財務部副總經理及計劃財務部總經理。

2012年5月到2013年10月，周鳳學先后擔任上海復星地產控股副總裁、CFO兼財務資金部總經理。

2013年11月至2015年4月，周鳳學任華夏幸?；鶚I股份有限公司總裁助理兼財務中心總經理。

2015年5月，周鳳學加盟浙系房企中梁控股，任公司副總裁兼財務總監。

可見，周鳳學在加入奧山控股前的履歷已頗為豐富，包括了國企、產業運營商、多元化布局企業和高增長黑馬企業的從業經歷。

2018年3月，周鳳學離開中梁控股，出任奧山控股執行董事兼聯席總裁。2020年5月，周鳳學又獲任奧山控股董事局副主席兼聯席總裁。

周鳳學加盟奧山控股近三年，在人才流動頻繁的房地產界，這已是個不短的時間。彼時周鳳學獲新任命，印證了他對奧山發展的信心，也展現出奧山對其寄予的信任和厚望。

值得注意的是，除了周鳳學之外，彼時奧山控股還吸引了張金、張博、徐承、王秋菊等戰略、財務、營銷、人力的一批副總裁級別的高能級干部加盟，超7成的管理團隊成員都具有TOP30房企背景，職業經理人梯隊成熟且穩定。

任職的三年間，周鳳學歷經了奧山控股總部由武漢搬遷至上海布局全國化，也經歷了奧山控股招股書“二次失效”的挫敗。

“冰雪招牌”與“雙輪驅動”

1997年，奧山品牌源起于湖北，發展至今奧山集團已成為集綜合地產開發、商業管理、文化教育、影視傳播、休閑旅游、金融投資等六大產業于一體的多元化集團。

據全國工商聯發布的《2020中國民營企業500強》榜單，奧山集團位列第472位，營業收入超215億元。

2018年，奧山集團整合旗下地產、商業、冰雪三大產業,成立奧山控股。成立后的奧山控股，實施“冰雪+住宅”雙輪驅動戰略，2019年將管理總部延伸至上海虹橋，向全國化布局轉身。

奧山控股也曾有過上市計劃，2018年11月22日，奧山控股向港交所首次提交IPO招股書，2019年5月該資料顯示“失效”;同年5月，奧山控股重新提交了招股書全本，但遺憾還是以“失效”告終。

對于奧山控股而言，招股書“二次失效”無疑重創其上市決心。據了解，企業遞交上市資料后超過6個月未上市被港交所判定為“失效”狀態，業內普遍形成的共識是上市申請資料“失效”不等于“失敗”。

根據港交所官網數據統計顯示，從2014年至2019年6月底，上市申請資料歸類為“沒有進展”的共計429家，其中“失效”狀態便高達369家，占比86.01%。

據奧山控股更新后的招股書顯示，2016年-2018年，奧山控股分別實現收入為人民幣13.12億元、15.52億元、18.91億元，對應的凈利潤分別為0.46億元、1.94億元、2.39億元，復合年增長率12.96%、73.2%。

對應毛利分別為3.54億元、6.63億元、7.31億元，毛利率27%、42.7%、38.7%。其中，2018年毛利率降低系武漢已交付建筑面積較少，及恩施和黃石已交付建筑面積增加所致

在冰雪運動及娛樂物業板塊，奧山控股主要運營“溜冰場、滑雪場、冰雪特色游樂園”三項業務，收入主要來自訓練費和入場券。

2016年至2018年，奧山控股該板塊收入分別為225.5萬元、868.4萬元和295.4萬元，占公司總營收的占比為0.2%、0.6%和0.1%，營收貢獻比較低。

從冰雪業務的利潤變化來看，2016年至2018年，其毛利分別為101.9萬元、260.6萬元和-66.7萬元，毛利率分別為45.2%、30.0%和-22.6%。

對于2018年出現的較大下滑，奧山控股解釋稱，主要由于溜冰場正在裝修，而訓練業務暫停四個月(直至2018年4月)。

公開資料顯示，最早于2013年，奧山控股就曾在武漢開設首家真冰場，由此開始介入冰雪產業。

在招股書中，奧山控股表示，冰雪運動及娛樂業務可提升公司知名度，增強土地收購時的競爭力;同時，其對冰雪業務的發展前景充滿信心，2020年冰雪行業和市場規模預計達到6000億。

前景雖好，眼下實難。招股書顯示，截止2019年5月23日，奧山控股只有一個正在運營的滑冰場，其余3個冰雪場還在開發建設中。

彼時，曾有市場分析認為，奧山控股兩次遞表均未通過的原因，歸結于冰雪業務：高投入、低產出，雖是其競爭優勢，但并未在收入上體現出優勢，反而造成了資金負擔。

現金及其等價物驟減，是最直接的反映。2018年，奧山控股現金及其等價物為5.5億元，較2017年的11.5億元近乎腰斬，也遠不及2016年的10億元。

奧山控股的凈負債率也偏高，2016年-2018年分別為316.5%、568.9%、283.1%。雖2017年該指標大幅回落，但這并不意味著奧山控股減少，而是股本從2017年的7.12億元增至17.69億元所致，3年時間股本翻了2.28倍。

圖片來源：奧山控股2019年5月23日更新版招股書

在談及IPO募資用途時，奧山控股就曾表示將用于“償還若干現有計息及其他借款”：包括一筆期限365天、年利率6.3%、到期日為2019年9月11日的短期借款，以及一筆年利率12.3%、到期日為2020年1月5日的三年期銀行存款。

股權挪騰與梳理資產包

兩次遞表均“失效”后，奧山控股沒有很快做出下一步回應。

2020年7月，在上海管理總部設立一周年座談交流會上，奧山控股方面透露出不少自身運營信息。

在交流會上，奧山控股表示，在“冰雪+住宅”的雙輪驅動，公司全國化布局基本形成，年化增長44.3%。2019年全年，奧山控股累計獲取金融機構授信額度超200億元。

此外，奧山控股還透露了其在運營體系方面的數據。其中，華東區域-禾堂樾里項目實現5個月開盤、首開去化率90%;中部區域-漢口澎湃城實現6個月開盤、首開去化率88%。

而從2020年5月至今，奧山集團創始人兼董事長、奧山控股董事局主席鄔劍剛，在多個“奧山系”企業退出了“最終受益人”之列。

最近一次是在今年2月28日，企查查APP顯示，奧山集團資產管理(湖北)有限公司退出投資企業武漢圣索翔商貿有限公司。退出前持股比例100%，退出后鄔劍剛不再是武漢圣索翔商貿有限公司的最終受益人。

同日，奧山集團文化(湖北)有限公司退出投資企業奧山教育管理(湖北)有限公司，鄔劍剛退出奧山教育管理(湖北)有限公司實際控制人及最終受益人。

此前在去年5月15日，鄔劍剛同時退出了中投長富投資資金管理、寧波梅山保稅港區建設投資中心等4家投資愜意，均不再為最終受益人。

其中值得注意的是，去年9月30日，鄔劍剛退出長沙奧山冰度冰雪體育發展有限公司(簡稱“長沙奧山冰雪”)股東行列，北京量子冰雪體育產業發展有限公司(簡稱“北京量子”)進入直接100%控股。

根據奧山控股2019年5月23日更新后的招股書，北京量子裝入的就是奧山控股在冰雪板塊相關的業務。

而據第三方機構克而瑞統計數據顯示，最近三年奧山集團全口徑銷售額分別為168.7億元、204.2億元、185.6億元。其中，2019年同比降9.1%，行業排名也從第97位降至第130位，跌出百強房企之列。

展望未來，奧山控股做何考量?在IPO方面，奧山控股又如何規劃呢?

奧山控股方面向搜狐財經表示，公司對資本市場依然信心，“2021年對于奧山控股而言是‘全力奮斗、聚力深耕、合力攻堅’的一年，圍繞2021年度目標，公司已對投資、融資、簽約、回款、交付等多個方面進行詳細部署，以期實現全年有質量的增長。”(吳亞)

關鍵詞： 資產包 奧山控股 聯席總裁