“資管新規”后，監管劃定的轉型方向很明確，要讓商業銀行不斷壓縮體系內理財業務，推動銀行理財子公司轉型發展，而對絕大多數沒有理財子公司的中小銀行來說，則需要重新定位資管業務在全行發展的方向。9月13日，北京商報記者從多位中小銀行相關人士處了解到，目前部分中小銀行對發力自營渠道建設較為“佛系”，已經開始逐漸調轉船頭通過和區域內銀行“抱團”共謀代銷這一發展路徑。

“佛系”自營

“資管新規”落地后，中小銀行轉變理財業務發展戰略成為大勢所趨，相較于規模龐大的國有大行以及股份制銀行來說，追求“輕資本”“小而美”深耕本土市場，拓展自營渠道成為中小銀行轉型的新思路。

但北京商報記者近日卻從多位中小銀行相關人士處了解到，目前中小銀行對發力自營渠道建設較為“佛系”，更有銀行已經萌生了放棄自營渠道的念頭。一位西部地區城商行人士向北京商報記者介紹稱，事實上，早在“資管新規”出臺時，市場就已經有了預判，一些小型銀行的理財業務最終會被邊緣化。

“我們銀行對理財產品本身的投入就不多，在凈值化轉型和風險管理方面比大中型銀行欠缺不少。現在自營渠道已經遇到了一個瓶頸，都說小銀行在夾縫中求生存，未來可能連縫都沒有。在自營渠道建設方面，小銀行靠的就是‘人海戰術’，本地都覆蓋全了自然就沒有資源了。我們自營渠道目前還在做，但主要方向已經不在這塊內容上了。”上述城商行人士說道。

這是中小銀行的通病，雖然“人海戰術”能為銀行帶來一定的市場份額，但這種粗放發展的方式顯然不能長久。另一位農商行人士也同樣遇到了此類情況，他向北京商報記者介紹稱，“之前理財業務自營渠道建設是通過互聯網推廣存款產品引流來實現的，本地和外地的客戶通過我們的App買存款，也會了解一些理財產品。現在互聯網存款被下架了，理財業務也受到了沖擊，吸引不來客戶自然購買量就沒有了”。

“我們面對的許多客戶都是區域內國有大行和股份制銀行不愿意做的客戶，這些客戶的資金需求非常小。行內也多次開會討論想放棄自營渠道的建設，但也多次未達成統一意見，目前我們也還沒有收到要暫停自營渠道的通知。” 上述農商行人士坦言。

不具備大型銀行產品類型較多、知名度較高的優勢，地方性中小銀行普遍缺乏理財業務方面精耕細作的能力。金樂函數分析師廖鶴凱表示，中小銀行“佛系”發力自營渠道是“資管新規”約束的結果，更是大勢所趨，新規只是加速了這一過程，而且更大限度地控制住了行業風險。

代銷謀求出路

在資管新規要求之下，中小銀行面臨著產品整改和轉型的壓力，而近日一則有關“限牌令”的市場傳言，更是讓中小銀行未來理財業務展業蒙上了一層陰影。有市場消息稱，未來未設立理財子公司的銀行將無法再新增理財業務。部分中小銀行相關人士告訴北京商報記者，已經關注到市場傳聞，但目前還未收到正式文件通知。

一位北方地區城商行人士指出，市場目前的確有這個傳聞，具體政策尚未得知。如果真的出臺相關政策，應該主要還是考慮引導中小銀行回歸主營業務，支持本地經濟發展。對于中小銀行來說，監管如果出臺相關政策，應該會綜合考慮目前的存量業務和未來業務發展，給出調整方向和窗口期。

從數據來看，“資管新規”過渡期即將結束，保本理財產品壓降效果顯著，根據《中國銀行業理財市場半年報告(2021年上)》，存量資產處置工作按計劃有序推進，保本型產品持續壓降，截至今年6月末，保本型產品存續余額0.15萬億元，同比減少90.68%。

雖然上述傳聞尚未獲得官方證實，但在建設自營渠道難度加大、產品研發實力薄弱等因素的影響下，地方銀行也早已開始考慮業務調整方向。一位城商行人士向北京商報記者透露稱，“我們行的綜合實力在本省還算是比較強勁，相比其他中小銀行來說轉型沒有那么困難，和同區域銀行之間代銷是我們一直在做的業務，未來會加大這項業務的力度，我覺得對地方性中小銀行來說代銷會是主流”。

另一位地方性銀行人士也向北京商報記者釋放出此類信號，“銀行之間代銷理財產品的情況此前就已出現，我們除了和本地規模較大的城商行合作之外，也和其他銀行展開了合作。但目前產品還是較為單一，未來還需要發力”。

“中小銀行自營較弱，沒有規模效應，同等情況下運行效率較低，抱團發展發力代銷可以有效提升經營效率，同時阻斷風險傳導。”廖鶴凱進一步指出，“同時還可以集中力量在客戶維護上，而不必花大成本建立自己的自營體系，細化分工也有利于發揮中小銀行小而美的優勢。”

維持產品銷售連續性

“打破剛兌、專業管理、風險自擔”是銀行理財業務的發展趨勢，如今，離“資管新規”過渡期僅剩109天，從第三方平臺監測數據也可看出商業銀行整體凈值化轉型的趨勢。

根據融360數字科技研究院最新發布的監測數據顯示，2021年8月銀行及理財公司凈值型理財產品發行數量為2587只，環比下降3.36%，同比增長32.94%。從凈值型理財產品的發行機構來看，2021年8月，城商行凈值型理財產品發行量1186只，農商行發行量857只，理財公司發行量439只，股份制銀行發行量81只。

從以上數據可以看出，“資管新規”發布以來，凈值型理財產品發行量大幅增長，隨著理財凈值化轉型進入尾聲，今年凈值型產品發行量增幅有所放緩。凈值化全面轉型后，無論是發力自營渠道還是代銷渠道，如何維持理財產品銷售制度的連續性和平穩性，是中小銀行需要做的功課。

正如一位銀行業相關人士所言，全面凈值轉型后，中小銀行應保持產品凈值波動與回撤不能太激進，分期展示產品收益的情況。同時執行更全面的風險提示、預案和客戶溝通口徑，做好投資者風險偏好的分層管理和風險承受力有效引導。

光大銀行金融分析師周茂華分析稱，目前國內理財存量整改接近尾聲，部分銀行的理財產品已完成凈值化轉型，但部分小型銀行接下來仍面臨較大壓力，尤其是部分小型銀行存在低風險偏好的存量客戶以及存量問題資產相對較多。未來此類銀行還是要健全管理制度，完善內部治理，專注主業，培育差異化理財產品競爭優勢。

“對中小銀行來說，未來可以通過同業協同、自身體內體外業務靈活搭配安排來平滑業務，維持理財產品銷售的連續性過程。”廖鶴凱如是說道。(記者 宋亦桐)

關鍵詞： 中小銀行 理財業務 發展戰略 產品銷售