近日，包括中國銀河證券、國聯證券、財通證券在內的多家券商均公告了自家股票期權做市業務的布局和進展。2015年至今，共有17家券商獲批股票期權做市業務資格。東方證券表示，我國股票期權市場仍處于高速發展初期階段。海通證券分析師孫婷指出，參考海外投行業務結構，做市業務是我國券商自營轉型的重要方向；隨著中國資本市場的發展和券商做市資格的放開，預計10年券商行業做市收入有望達到2500億元左右。

具體來看，中國銀河證券11月23日晚間公告稱，收到了中國證監會《關于核準中國銀河證券股份有限公司股票期權做市業務資格的批復》，公司股票期權做市業務資格獲批。中國銀河證券稱，公司將嚴格按照有關規定和上述批復的要求，切實保障該項業務的順利開展。

國聯證券發布公告稱，董事會通過相關議案，擬申請股票期權做市業務資格以及上市證券做市交易業務資格。財通證券董事會也通過了關于審議開展上市證券、股票期權做市業務的議案。

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財通證券稱，開展期權做市業務，一是有利于提升公司在場內衍生品市場的參與度，擴大公司金融科技應用場景;二是積極參與場內衍生品市場的交易，有助于促進與交易所、基金公司的交流合作;三是期權做市業務作為資本中介業務，其收入主要來源于做市價差收益和交易所激勵，有利于豐富公司收入來源，促進自營業務收入更加穩健。

股票期權做市商是以自有資金參與期權交易，持續為期權合約提供買賣報價，并且在相應價位接受投資者買賣申報的機構。做市商主要任務是對期權合約進行持續的雙邊報價，為市場提供流動性。由于股票期權做市業務具備高風險特征，做市商需要強大的資金實力、較高的專業性要求及較強的合規風控能力，一直以來參與做市業務的券商并不多，主要集中于頭部公司。

此前，2015年中信證券、招商證券、華泰證券、海通證券等15家券商獲批股票期權做市業務資格;時隔近六年時間，2021年2月份，中金公司獲批股票期權做市業務資格;再加上近日獲批的中國銀河證券，目前股票期權做市商的隊伍已擴容至17家。

在業內人士看來，目前做市制度不斷推進，未來做市業務前景廣闊，券商重資產業務的結構或發生轉變，做市業務或將成為業績增長的第二曲線，頭部券商憑借自身優勢，有望贏得發展先機。

海通證券分析師孫婷指出，目前國內券商自營業務方向性投資波動性大且收益率依賴市場環境，面臨不穩定性。相比之下，去方向性的做市業務波動性較低，可以提升券商整體業績的穩定性與韌性。參考海外投行業務結構，做市業務是我國券商自營轉型的重要方向。

在孫婷看來，券商做市業務空間廣闊。按照測算，預計2022年、2023年券商行業做市收入分別約為393億元、518億元，占券商行業2021年營業收入比重分別為8%、10%。10年后，隨著中國資本市場的發展和券商做市資格的放開，預計券商行業做市收入有望達到2500億元左右。

東方證券分析師孫嘉賡表示，期權作為金融衍生品市場的重要組成部分，具備對沖風險、套期保值、投機等多重屬性與功能，作為一種有效的做空機制，期權對基礎證券市場起到很好的補充作用，有利于證券市場發揮價值發現功能。我國股票期權市場仍處于高速發展初期階段。

相關概念股：

中國銀河(06881)：公司公告稱，近日收到了中國證監會《關于核準中國銀河證券股份有限公司股票期權做市業務資格的批復》，公司股票期權做市業務資格獲批。

國聯證券(01456)：公司發布公告稱，董事會通過相關議案，擬申請股票期權做市業務資格以及上市證券做市交易業務資格。

中金公司(03908)：2021年2月份，中金公司獲批股票期權做市業務資格。

中信證券(06030)：2015年中信證券就已獲批股票期權做市業務資格，廣發證券非銀金融首席分析師陳福表示，做市業務對券商的綜合實力有較高要求，做市制度的發展利好頭部券商，公司作為頭部券商，有廣泛的客戶基礎，可實現交易的連續性。

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