智通財經APP訊，3月28日，萬洲國際(00288)舉行2022年度業績發布會。公司表示，關于中國的豬價有三個結論，一個是2023年全年的平均豬價會低于2022年，第二個是2023年上半年的豬價會低于下半年。第三個是全年平均豬價是17元/公斤左右。公司在美國豬價的定價還是面對非常重大的壓力。美國豬價壓力的主要來源就是因為美國肉價不斷下降帶來的。公司看到需求疲軟，導致壓低了肉類的整體價格，這反過來又壓低了豬肉的價格。這個情況會持續到整個2023年。

2022年，萬洲國際期間內取得收入281.36億美元，同比增加3.09%;股東應占溢利13.7億美元，同比增加28.28%;每股基本盈利10.68港仙;擬派發末期股息每股25港仙。

公告稱，收入增加主要是受美國及墨西哥豬肉價值鏈提升所帶動。其中，在所有經營分部中，肉制品一直是集團的核心業務。于2022年，肉制品占集團98.7%的經營利潤以及集團51.7%的收入(2021年：分別占96.4%及50.6%)。集團的豬肉業務則占集團1.4%的經營利潤以及集團41.9%的收入(2021年：分別占0.2%及43.9%)。

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于2022年，集團肉制品的銷量上升0.7%至334.4萬公噸。在中國，銷量上升0.1%。集團一貫的策略是通過推出新產品和開發新渠道來促進產品組合轉型。然而，由于若干全球大流行的防控措施，集團的營銷計劃及供應鏈于2022年受到擾亂。可喜的是，消費市場自本年度最后一季起已有所改善。美國的銷量于2022年下跌0.8%，此乃由于零售渠道的銷量因勞動力和供應鏈環境充滿挑戰而下降，但餐飲渠道的銷量因酒店服務業持續自疫情中復蘇而增加，抵銷了部分的降幅。在歐洲，集團受惠于內部增長及新并購的業務，銷量增加10.6%。

肉制品于2022年的收入上升5.4%至145.59億美元。中國的收入下跌4.9%，主要是由人民幣換算至美元的不利影響所造成。在美國，收入上升8.8%，此乃由于集團加強所有銷售渠道的價格管理以抵銷成本的持續上漲。在歐洲，年內收入上升19.4%，此乃由于銷量上升，以及面對通脹逆境的價格管理得宜，但部分升幅因當地貨幣走弱而被抵銷。

以下為智通財經APP整理的萬洲國際業績會問答實錄：

問：去年中國內地的生豬價格下跌，隨著現在的重新開放，可不可以說一下銷售情況，還有管理層預計今年的生豬的價格走勢如何?

答：關于中國的豬價我們有三個結論，一個是2023年全年的平均豬價會低于2022年，第二個是2023年上半年的豬價會低于下半年。第三個是全年平均豬價是17元/公斤左右。

因為今年的豬價比去年降低了，也有的后期消費的提升，再加上重新開發，市場消費需求的恢復，整個豬肉的銷售那會是一個明顯的增加。

問：管理層剛剛提到今年會通過調整產品結構和產品的價格來消化通脹壓力，可不可講一下具體情況和會不會出現加價?

答：關于成本上升和消化的問題，今年預計我們肉制品成本比去年會有所提升，盡管豬價是下降，但是由于去年上半年和下半年的價差較大，我們去年有一個低價儲備，所以去年消耗的物質品種的原料，自己的今年的豬價也是前低后高，但是價差較小，所以今年的實際消化成本要高于去年。

問：公司在歐洲有沒有新的并購計劃?

答：公司在歐洲的近幾年都是有一些并購的機會的，最近我們也完成了一個肉制品的并購項目。另外我們剛完成了一個小的并購計劃，是在羅馬尼亞的肉制品公司。

近幾年其實歐洲業務是承受一些壓力的，主要的原因還是因為通脹對于我們的成本，還有在消費端價格方面都是有一些不利的因素。但是我們看到2023年可能會有一個比較好轉的的情況，對于我們產品的價格會有一個比較好的反彈。也因此歐洲業務的貢獻也會持續加大。

展望未來，我們認為歐洲還是對于我們的戰略部署是很有意義的，公司也會持續在歐洲通過并購來發展。

問：未來美國市場、中國市場和歐洲市場的銷售比例會如何?

答：目前中國的銷售額大體是在90多億美元，美國和歐洲它兩家加在一起大概是185億，公司還是爭取齊頭并進的發展。

中，美國現在都是以豬肉為主，向上游和下游增加共發展。今后我們會以豬肉為主，像雞肉牛肉產業多元化的產業方向發展。中國以增加雞肉為主，美國和歐洲可能豬肉、雞肉、牛肉都會增長。

問：公司過去幾年是一直在剝離一些非核心業務，今年及未來是會繼續該策略還是有其他策略?

答：其實我們檢測過不同的資產，公司小心的謹慎的考慮了不同的資產到底哪一些值得持續大力的投放，那些適合出售，當一些資產的估價很好，我們就做出了財務上非常明智的決定。

另外重組的工作最后一項其實就是在加州我們關掉了一個工廠，現在已經把這個產業放到公開市場上面。

問：預計今年歐洲跟美國豬肉業務的虧損是否會收窄或者實現盈利?

答：我們在成本端有好多不同的舉措來改善整體業務的表現，美國豬價定價還是面對非常重大的壓力。

美國豬價壓力的主要來源就是因為美國肉價不斷下降帶來的。我們看到需求疲軟，導致壓低了肉類的整體價格，這反過來又壓低了豬肉的價格。這個情況會持續到整個2023年。

問：管理層此前提到在中國想放大上游的業務，現在養殖豬的業務發展是否好于預期，今年會不會加快布局?

答：目前中國養殖業務的經營情況基本符合預期，唯一的是因為外部管理的原因，部分項目的工期有所延長，有一個變化。

下一步的策略是適度發展要求，也是穩健發展集散的。因為我們兩處的這種也要配合兩個主業工程人，我們只有確保干好經營好現有的項目，并有信心做好下一步下一步的時候再上升降。

養豬業可能我們下一步采取自建的形式之外，還要考慮租賃房產股公司加農業或者生豬供應站合作等方式在發展。去年會以自建為主，然后不會加快。

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