據國家能源局統計，2022年國內新增風電裝機容量為37.63GW，同比減少20.90%，主要是由于經過搶裝潮后2022年海上風電開發建設短暫進入階段性低谷期；2023年一季度國內新增風電裝機容量為10.40GW，同比增長31.65%。其中，3月新增裝機量達到4.56GW，同比增長110.14%，反映出當前風電裝機需求的向好趨勢。中銀證券認為，當前已招標未并網風電項目存量空間較大，足以支撐2023年風電新增裝機量實現快速提升，全年新增裝機量或有望達到90-100GW。

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4月12日，國家能源局印發《2023年能源工作指導意見》。其中提出，穩妥建設海上風電基地，謀劃啟動建設海上光伏，大力推進分散式陸上風電和分布式光伏發電項目建設，科學設置各省(區、市)的消納責任權重，全年風電、光伏裝機增加1.6億千瓦左右。

見智研究分析認為，風電2022年是招標大年，裝機小年，2023年才會迎來風電裝機大年，所以今年一季度風電裝機的數據同比暴漲，也是在市場預期范圍內。但裝機量兌現后可以肯定的是，今年風電企業的業績大概率會有更強的兌現預期。

招標方面，據不完全統計，2022年國內風電新公開招標量(不含框架協議)81.99GW，創歷史新高，其中陸上風電64.06GW，海上風電17.93GW。另外，截至2023年4月23日，本年內新增公開市場風機預中標規模已經達到54.52GW，已經超越2022年上半年51.10GW的新增招標量。招標量的快速大幅提升為后續裝機量的增長奠定了基礎。

數據顯示，今年一季度多家上市公司的風電、光伏發電量有大幅增長。其中，中國核電分別增長80.54%、63.27%；國投電力則分別增長32.27%、14.12%；桂冠電力的光伏發電量同比增長842.5%。

值得一提的是，2023年受房地產低迷行情影響，鋼、鐵等大宗商品價格回落，截至2023年4月底，中厚板價格約4400元/噸，相比去年高點下降近32%；生鐵價格約3600元/噸，相比去年高點下降近17%，極大程度上釋放了風機上游零部件企業的成本壓力，盈利空間得以修復。

天風證券表示，投資主線方面，從交付能力角度，考慮到2023年交付大年的確定性較高，塔筒具有一定的抗通縮屬性，資金投入和運輸壁壘較高的塔筒環節將出現緊平衡狀態，因此逆勢擴張產能和積極推進出海戰略的塔筒企業將率先得到利潤修復。

光大證券指出，若國內風電新增裝機量能夠維持增長，從而帶來產業鏈Q2業績的兌現，板塊有望迎來反彈，可優先選擇利潤彈性更大的零部件環節。后續需要重點關注的方面包括：風電企業23Q2業績、海纜招中標情況、風電項目新開工情況。

光大證券建議關注：(1)主機環節：具有成本優勢的三一重能；(2)塔筒和管樁環節：有望充分受益于行業景氣度提升的泰勝風能、天順風能；(3)海纜環節：Q1盈利相對改善的東方電纜；具有區位優勢且積極參與招投標的起帆電纜、寶勝股份。

相關概念股：

新特能源(01799)：新特能源發布2022年報顯示，截至2022年12月31日，新特能源已實現并網發電的運營電站項目約2.61GW，在建項目超過1GW。2023年實現確認收入的風能、光伏電站開發及建設裝機規模2-3GW；到2023年末，公司力爭實現并網發電的風能、光伏運營電站裝機規模3.5-4GW。

龍源電力(00916)：龍源電力發布公告稱，集團2023年一季度累計完成發電量1960.33萬兆瓦時，較2022年同期同比增長7.61%。其中，風電增長10.95%，火電下降15.81%，其他可再生能源增長51.30%。2023年3月該集團按合并報表口徑完成發電量684.49萬兆瓦時，較2022年同期同比下降3.09%。其中，風電下降2.84%，火電下降12.49%，其他可再生能源增長52.24%。

金風科技(02208)：金風科技是全球風電領域重要的整機龍頭之一，在行業內多年保持領先地位。2022年金風科技國內風電新增裝機容量達11.36GW，國內市場份額占比23%，連續十二年排名全國第一；全球新增裝機容量12.7GW，全球市場份額14.82%，全球排名第一。

華潤電力(00836)：華潤電力此前發布公告稱公司全資子公司華潤新能源投資將以14.4億元人民幣的價格收購廣東潤能新能源有限公司(廣東潤能)100%股權，交易完成后，公司將擁有超過44萬千瓦的風電資產，作為公司向新能源轉型的一次重大收購。

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