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5月12日，英特科技(301339.SZ)開啟申購，發行價格為43.99元/股，申購上限為0.60萬股，市盈率38.83倍，屬于深交所創業板，浙商證券為其獨家保薦人。

招股書顯示，英特科技是一家專業從事高效換熱器的研發、生產及銷售的高新技術企業，產品主要包括高效新型殼管式換熱器、同軸套管式換熱器、降膜式換熱器等產品以及分配器等，作為熱泵、空調的核心零部件，廣泛應用于采暖、熱水、制冷、工農業生產等領域。公司憑借先進的研發能力、高水平的生產工藝以及嚴格的質量管控，在行業內已建立起較高的品牌知名度，成為換熱器領域主要生產企業，2018至2022連續五個年度，被中國節能協會熱泵專業委員會評選為中國熱泵行業優秀零部件供應商。

在客戶方面，公司與國內的海爾、天加、美的、格力，美系的麥克維爾、約克、特靈、開利，日系的大金、日立、三菱重工等大型知名廠商建立了長期穩定的合作關系。

技術創新方面，公司已在高效換熱器的產品設計、生產工藝、分析檢測等方面形成了自主核心技術，并具備對相關產品設計、優化、工藝的持續創新和改進能力，使公司產品始終保持行業優勢地位。公司掌握了包括多頭螺旋管成型技術、換熱管表面強化換熱技術、采用分配器的冷媒分液技術、兩相流分配器、收集器、換熱器管的一體化結構、U 型彎頭的加工和焊接技術、兩層滴淋式分配器技術在內的多項核心技術，這些核心技術涉及換熱器產品的結構設計、表面處理、生產工序等眾多方面，在行業內具有較為雄厚的技術創新能力。尤其是采用分配器的冷媒分液技術、兩相流分配器、收集器、換熱器管的一體化結構、 U 型彎頭的加工和焊接技術為公司在細分行業內的優勢地位奠定了堅實的基礎。

產品創新方面，如基于殼管式換熱器的多項核心關鍵技術，公司開發了高效新型殼管式換熱器這一戰略性產品。該產品基于分配器的冷媒分液技術的創新應用，顛覆了傳統殼管式換熱器分配結構形式，解決了管程冷媒分配不均和換熱面積利用不足的行業難題；基于集分配器、收集器和換熱器的一體化工藝技術結構，解決了傳統殼管式換熱器耐壓、系統間串流泄露等關鍵技術瓶頸，使產品可靠性和換熱性能得到大幅提升；基于 U 形彎頭加工和焊接的核心技術，解決 U 形彎管強度和焊接問題，實現多管程緊湊型換熱器盤管的技術結構，改變了傳統殼管式換熱器利用封頭隔板實現管程切換或者單 U 管程的結構形式，使單位體積傳熱能力和換熱面積得到大幅提高。

在新舊產業融合上，公司現有同軸套管式換熱器、高效新型殼管式換熱器及降膜式換熱器等多條自動生產線。激光自動下料設備、自動盤圓設備、等離子切割設備、自動釬焊機、智能雙工位自動高頻焊機、自動埋弧焊設備、六合一自動加工等自動化設備，可以快速完成產品從盤圓到焊接工序的自動加工。公司近年引進先進的氦檢漏設備，最高漏率檢測精度1.2*10-7，為產品焊接質量提供了有力保證。未來公司將通過持續與設備生產企業的聯合研發，實現生產裝備的自動化和高度精密化，推動公司生產方式由“制造”向“智造”轉變。

財務方面，于2020年度、2021年度及2022年年度，英特科技實現營業收入分別約為3.28億元、4.91億元及5.67億元人民幣；凈利潤分別約為6159.98萬元、8601.98萬元及1.05億元人民幣。

報告期內，公司材料成本占主營業務成本的比例分別為76.85%、80.02%和 81.50%，材料成本是公司產品成本的主要組成部分。公司采購的主要原材料包括銅管、銅棒、鋼管等。如未來主要原材料價格大幅上漲，公司不能相應提高產品價格轉嫁成本，或者供應商無法按照約定的時間交付公司采購的原材料，公司生產安排受到影響，將會對公司的經營業績產生不利影響。

另外，公司主要客戶為國內外知名的熱泵、空調生產廠商，包括海爾、天加、格力、美的、大金、麥克維爾及中廣電器等。報告期內，對前五大客戶的銷售收入分別為1.86億元、2.78億元和3.51億元，占各期營業收入的比例分別為56.61%、56.61%和 61.97%，客戶集中度相對較高。若未來公司主要客戶因宏觀經濟周期波動或其自身市場競爭力下降導致生產計劃縮減、采購規模縮小，或公司的供應商認證資格發生不利變化，公司新產品研發、技術儲備無法滿足客戶需求，可能導致公司與主要客戶的合作關系發生不利變化，公司的經營業績將受到負面影響。

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