5月25日港股市場，北水成交凈買入72.05億，其中港股通(滬)成交凈買入39.03億港元，港股通(深)成交凈買入33.02億港元。

北水凈買入最多的個股是盈富基金(02800)、恒生中國企業(02828)、騰訊(00700)。北水凈賣出最多的個股是建設銀行(00939)、中海油(00883)、中芯國際(00981)。

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港股通(滬)活躍成交股

港股通(深)活躍成交股

內資重新追捧港股ETF，盈富基金(02800)、恒生中國企業(02828)分別獲凈買入43.72億、8.22億港元。消息面上，中金公司此前表示，考慮到中國經濟修復延續但相對偏弱的格局，短期整體市場可能依然缺乏明顯趨勢，或維持震蕩格局；但是對大幅的下行風險也并不過于擔心，若短期內出現較大回調，將提供更好的配置機會。

騰訊(00700)獲凈買入8.21億港元。消息面上，國信證券表示，騰訊一季度實現營收1500億元，同比增長10.7%。網絡游戲、網絡廣告、金融科技及企業服務均實現了雙位數增長。利潤率的提升，主要得益于成本和費用控制，以及經營杠桿效應，毛利率和經營費率均有顯著優化。此外，長城證券指出，2023年前五個月累計發放版號459款，發放密度相較去年全年512款顯著提升，每月國內版號發放量基本持平，總體發放節奏較為穩定，按此趨勢預測年內新增游戲版號數量有望超1000款。

美團-W(03690)獲凈買入3.37億港元。消息面上，美團盤后發布一季度業績，期內取得收入人民幣586.17億元，同比增加26.7%；期內溢利33.58億元，去年同期則虧損57.03億元，同比扭虧為盈；即時配送交易筆數42.67億，同比增加14.9%。此外，美團近日在香港推出全新外賣平臺KeeTa，大和表示，美團KeeTa在總成本方面與競爭對手更具價格競爭力。

李寧(02331)獲凈買入2.02億港元。消息面上，海通證券此前指出，李寧22年在零售環境挑戰下仍體現了較強的品牌力向上趨勢、渠道運營能力、現金流管控水平。該行持續看好其在消費環境逐步復蘇下，進一步擴大運動專業市場影響力，并持續完善運營效率。并判斷進入23Q2低基數和旅游旺季，公司零售增速和折扣水平都將明顯好轉。

中國移動(00941)獲凈買入1.91億港元。消息面上，摩根大通發表研報稱，自5月初以來，中資電訊股的股價累跌4%至8%，跑輸恒指表現，原因之一是市場對內地云計算市場價格競爭的擔憂。不過，該行相信，即使行業競爭加劇，內地電信商今年仍能實現云計算收入目標，而即將進行的阿里云分拆應成為它們未來12個月股價的積極催化劑。

中海油(00883)遭凈賣出1.49億港元。消息面上，紫金天風期貨指出，短期來看，至少6月前，油價缺乏明顯向上突破的驅動，交易邏輯的關鍵詞是驗證。主要有兩方面，一個是宏觀關注到美國債務上限如何解決，另一個需要驗證的事情是歐佩克自愿減產的執行力度。

建設銀行(00939)遭凈賣出3.41億港元。消息面上，中國銀河證券表示，經濟尚在修復通道中，社融與信貸短期回落，節奏預計更加平穩。政策層面，穩增長導向不變，存款自律機制改革成效有望逐步釋放，銀行負債端成本仍有優化空間。疊加重定價壓力在一季度集中釋放，后續銀行基本面有望企穩改善。我們繼續看好銀行板塊投資機會，關注中特估催化。

此外，中國神華(01088)獲凈買入3720萬港元。而中芯國際(00981)遭凈賣出911萬港元。

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