受益于超預期財報，甲骨文(ORCL.US)股價創下歷史新高。高盛在績后上調甲骨文的評級，與此同時，花旗、美銀證券等紛紛上調了甲骨文的目標價，不過，大多數分析師仍傾向于保持觀望。

高盛將甲骨文的評級從“賣出”上調至“中性”，目標價為120美元。高盛分析師表示，甲骨文公布穩健的2023財年第四季度業績和2024財年第一季度指引，消除了關鍵擔憂。賣出評級的觀點主要集中在增加資本支出以維持Gen2 OCI的增長(同時也稀釋毛利率)，以及甲骨文核心數據庫業務的市場份額持續下滑。

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高盛分析師指出，自從他們在2022年6月27日將甲骨文納入賣出名單以來，該股的漲幅為45.9%，而標普500指數的漲幅為0.3%。

從第四季度的數據來看，甲骨文的IaaS營收增長率從第一季度到第三季度的50%上升到77% 。高盛認為這是一個信號，表明甲骨文所宣傳的價格/性能優勢正在引起市場的共鳴，這將使該公司的市場份額持續增長，盡管它進入IaaS的時間較晚。

高盛分析師表示，在2022/2023財年支出翻了一番之后，甲骨文在2024財年的資本支出幾乎持平，這表明該公司的資本支出效率更高。在2023財年之后，自由現金流將有所改善。

然而，高盛分析師傾向于保持觀望，因為他們認為甲骨文目前的估值適當地反映了其營收和利潤的加速增長。

花旗將甲骨文的目標股價從106美元上調至121美元，維持“中性”評級。花旗分析師表示，甲骨文第四季度的業績表現超出預期，OCI云營收出現了拐點，加速增長20個百分點，2024財年第一季度云業務前景好于市場預期。

花旗表示，財報表明，甲骨文的Gen2云服務為該公司提供了獨特的、加速增長的順風，其獨特的架構和生成式人工智能與同行形成對比。

美銀證券重申甲骨文“中性”評級，但將其目標價從112美元上調至132美元。美銀證券表示，得益于OCI，甲骨文的云服務正在加速發展。甲骨文的SaaS應用程序和云基礎設施顯示出更高的增長跡象，但云轉型所需的時間比預期的要長，而且更大的傳統和低增長業務(如本地部署許可證、硬件等)大大抵消了這一影響。

Stifel將甲骨文的目標價從84美元上調至120美元，維持“持有”評級。Stifel認為，甲骨文將繼續受益于人工智能工作負載的激增，然而，這給利潤率帶來了一些挑戰，因為甲骨文需要提高投資水平，以保持產能領先于需求。

考慮到人工智能的利好因素，以及現有客戶繼續提升并將內部部署工作負載轉移到OCI，Stifel預計甲骨文的短期業績將持續。

巴克萊維持甲骨文“與大盤持平”評級，但將目標價從113美元上調至126美元。巴克萊分析師Raimo Lenschow表示，甲骨文第四季度的報告“是投資者一直在尋找的季度”。甲骨文云業務的營收有所上升，管理層提供了更多關于人工智能機遇和增長軌跡的信息。但管理層提高了對2024財年的資本支出預期，因此上行空間需要來自對長期前景的更多興奮和更高的市盈率。

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