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（原標題：主板小幅破位的背景下，賽道主線本周能否逆勢強者恒強？）

7月18日 9:10

上周五在地產產業鏈的拖累下，市場呈現普跌格局，其中主板更是出現小幅破位的結構。而以新能源代表的賽道主線雖同樣呈現高低走態勢，但受到的影響依舊相對較小。就整體而言，上一周市場的結構性分化越發明顯，可以說市場的賺錢效應更加集中在也以風光儲，那么對于以風光儲為代表的新能源主線板塊在本周能否研強勢呢？

先從消息面來看，上漲周五盤后，國家電網發布《國家電網有限公司關于2022年年度預算第1次可再生能源電價附加補助資金撥付情況的公告》，2022年年度預算第1次請款，財政部共預計撥付公司可再生能源電價附加補助資金年度預算399億元，其中：風力發電105億元、太陽能發電 260億元、生物質能發電34億元。整體而言，屬于前期政策的持續落地，不屬于超預期的政策利好，其更大的意義反映在盤面可能是對于主線板塊短線情緒穩定作用。

而從短期的視角來看，賽道內部依舊存在著良性輪動，周三周四這兩天明顯風光儲更強，而到了周五，儲能小幅分化整理，而汽車產業鏈借著比亞迪業績超預期輪動起來。反映出現賽道內部依舊具有相當高的活力，在其余方向的虧錢效應短時間難以修復的背景下，后續或有更多的資金會繼續選擇抱團于主線方向之中，短期仍有進一步走高的空間。

而就中長期來看，資金的集中抱團最為可能引發的是相關板塊成長性投資的疑慮。以儲能為例，在歐洲戶用儲能市場迎來爆發，光儲一體模式得以落地，基本面上的確是迎來較好的估值擴張。但也要看到的是，相關的趨勢型龍頭股在兩個多月的時間內部股價接近翻了兩倍之多，期間幾乎沒有經歷過多大的回調，存在技術性修復的需求。而當未來市場參與者多到抹平需求增量帶來的業績彈性，或者估值過度不匹配后，市場可能還是要回到嚴肅的行業競爭力和估值合理區間的討論之中。

另外過度的結構性分化也會使市場整體變得較為畸形，一方面抱團板塊在強者恒強的同時，資金的在恐高情緒作祟下會變得愈發脆弱，越到后期任何消息面風層面的風吹草動都可能成為抱團瓦解的導火索。另一方面在市場始終無法誕生新的賺錢方向的情況下，很難吸引增量資金入場，在此背景下后續市場延續整理的概率依舊較大。

最后回到應對層面，前期持有主線板塊個股的投資者，依舊可以延續持倉，直到出現明顯轉弱信號為止。而對于那些沒有主線板塊投資者，目前這個位階再行追漲的的風險收益比較低，在市場整體震蕩走弱的背景下應對上重心應放在防守上。

關鍵詞： 強者恒強