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觀點：十二月PMI持續低迷，創下近三年來的新低。不過，這個低迷總體在預期之內，隨著政策重點轉向穩經濟，接下來經濟提振以及復蘇的預期不斷加固。當前A股估值仍處于歷史低位，在復蘇預期中，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，指數放量拉升站上年線后迎來回撤，這里更多的還是對年線的一次回踩，在多方積極提振以及整體動能釋放下，指數仍有再次上行的基礎。整體持倉為主，同時也可考慮逢低進行新的低吸和加倉。

今日，滬深兩市小幅高開，開盤后震蕩走高，不過由于昨日沖高回落，今日沒能創下此輪反彈新高。指數上午小幅后隨即回落，午后一度走低下，尾盤小幅回升。全天看，昨日大漲后今日小幅回撤，上行趨勢中迎來良性的回調。盤面上，電子板塊領漲，國防軍工、機械設備、社會服務等漲幅居前，而多數板塊迎來調整，傳媒領跌，食品飲料、醫藥生物以及商貿零售等走低。北向資金繼續大幅凈流入，而場內成交量迎來萎縮。

昨日市場放量大漲，不僅重返3200點，而且站上了年線。年線是牛熊分界線，歷來從技術表現上看比較重要。如果能有效站穩年線，那么新的行情有望就此開啟。此外，從趨勢上看，昨日大漲之后，指數階段突破了去年7月和12月高點以來的下行趨勢，而中期也突破了2021年底到現在的下行趨勢，可謂是迎來重點的突破，也預示著指數基本擺脫此前下行格局。

當然，隨著時間臨近春節，按照歷史規律，市場成交會迎來萎。這點，從今日兩市成交驟減就能明顯的看出，而本周最后幾日，預計市場縮量的趨勢可能延續，對行情整體提振有限。當然，對于指數來說，近期連續上行略超市場預期，在放量拉升站上3200點以及年線之后，其實已經完成節前的上行任務。接下來，縮量整理，大概率是圍繞年線的震蕩，而在多方的提振下，這里仍有繼續上行的基礎，在可能的震蕩整理中，仍可逢低考慮適當的低吸。

此外，我們還應該關注一下市場可能的風格配置問題。去年11月以來，市場整體上行節奏良好，而這個上行更多的還是靠藍籌股的提振，市場整體風格偏向價值，而成長風格表現相對較弱。不過，隨著成長板塊的一些權重股的走強，接下來景氣度比較高的成長類板塊，尤其是一些龍頭品種，可重點關注。

總結一下：國內外大環境邊際改善之下，隨著外資大幅的流入，對市場帶來信心和情緒的提振。而國內資金也蠢蠢欲動，在國內經濟復蘇預期不斷加固之下，對市場形成支撐。繼續看好春節后的上行行情，短期若出現縮量調整，或仍是低吸加倉的好時機，建議逢低積極潛伏，博弈節后新的行情。

(作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002)

（文章來源：巨豐投顧）

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