昨日，三大通信運營商再度迎來爆發。截至收盤，中國聯通漲停，股價創兩年多新高；中國電信盤中逼近漲停，創出歷史新高，收盤上漲8.55%；中國移動漲近5%，再度刷新歷史新高。

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港股方面，截至昨日收盤，中國電信漲近7%，中國聯通漲超6%，中國移動漲超3%。

盤后龍虎榜數據顯示，中國聯通昨日成交額67.62億元，換手率3.82%，滬股通專用席位買入7.41億元并賣出2.97億元，中信證券西安朱雀大街營業部凈買入1.92億元，1家機構專用席位凈賣出7109萬元。

機構分析認為，今年以來，運營商板塊整體走出一輪上漲行情，背后或有四大驅動因素支撐：

一是政策面支持。近日發布的《數字中國建設整體布局規劃》(下稱《規劃》)提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協調有力的一體化推進格局，數字中國建設取得重要進展。到2035年，數字化發展水平進入世界前列，數字中國建設取得重大成就。

民生證券認為，《規劃》的發布，明確了數字經濟發展的頂層設計，詳細指出數字經濟發展的重點，從基礎算力、數據要素到產業賦能多個環節，再到自立自強的科技體系，明確了考核、資金等重要保障，未來數字經濟有望加速發展。

二是基本面改善。近日，中國電信、中國移動、中國聯通相繼披露最新運營數據。數據顯示，截至今年1月末，三大運營商5G套餐用戶總數累計超過11億戶。其中，中國電信5G套餐用戶數達2.73億戶，中國移動5G套餐用戶數達6.22億戶，中國聯通5G套餐用戶數達2.16億戶。

中信證券認為，運營商1月數據迎開門紅，移動和寬帶用戶穩健增長，5G用戶滲透率持續提升，運營商傳統業務改善趨勢延續。新興業務方面，運營商夯實算力基礎，打造“云+5G+AI”綜合優勢。

三是當前估值仍處于歷史底部。銀河證券認為，5G應用、數字經濟新基建是未來通信超預期的重點方向，運營商作為數字經濟重要支柱的地位，具備一定的成長性，央企估值有望持續重構。政策利好疊加高分紅積極回報股東策略，估值和基本面有望雙升。隨著新基建數據流量快速增長，以及“通信+新基建”不斷協同突破，通信行業估值有望企穩回升，相關產業鏈景氣上行。

四是AIGC需求旺盛。國盛證券分析，隨著后續AIGC應用加速落地，數據將成為AI時代最寶貴的基礎資源。無論是用自身優質數據進行模型自研與應用開發，或是將數據提供給第三方進行訓練，未來運營商將成為我國“數據要素+AI”商業體系下的核心參與者。

據長江證券統計，對于算力需求，三大運營商2022年已公開集采近60萬臺服務器，2023年有望進一步提升。對于通信需求，三大運營商均已發布全光底座建設規劃，計劃打造重點區域的低時延圈，通信設備行業有望深度受益。

信達證券認為，在數字經濟大時代中，通信行業兩大方向將受益：一是提供算力資源和搭建數字網絡；二是投入數字經濟人工智能、工業互聯網、智能制造、云計算等技術研發，深度參與數字經濟產業應用。

（文章來源：上海證券報）

關鍵詞： 通信運營商 中國聯通