（原標題：搭上AIGC快車，萬億板塊逆市爆發，超七成概念股年內跑贏大盤！機構看好行業復蘇，活躍資金盯上多只龍頭股）

(資料圖)

機構認為，游戲行業處于歷史問題出清且估值偏低的新起點。

網絡游戲與AI的融合，給網游板塊激發新的想象空間，相關上市公司也由此成為A股大熱門。

證券時報·數據寶統計，3月20日，網絡游戲板塊逆市大漲1.75%，收盤時指數創一年來新高。順網科技、神州泰岳、富春股份等漲超10%。引力傳媒、吉宏股份、姚記科技、聯絡互動等漲停。

數據寶統計，網絡游戲指數今年以來累計漲幅達到21.36%，跑贏同期上證指數16.65個百分點。超七成概念股年內跑贏同期上證指數，三六零、湯姆貓、昆侖萬維、鴻博股份、藍色光標等漲幅排名前五位。截至收盤，概念股合計A股市值1.2萬億元。

游戲復蘇可期，AIGC技術催化應用落地

消息面上，微軟宣布將于3月22日GDC2023大會將通過33個議程帶領游戲開發者探索創新的開發工具、商業策略與生態項目，以加速游戲的開發、獲客與成長，并將于3月31日舉辦GDC2023中國行，針對國內游戲開發現狀對發布內容進行拆解與分析，并分享關于Azure OpenAI服務在游戲開發中的應用場景。

開源證券認為，這將大大推進AIGC在游戲開發運營中的應用落地，在游戲板塊當前“頭部游戲版號發放-新一輪頭部游戲上線-業績增速向上”邏輯基礎上，推動游戲長期開發運營模式變革，大幅度降本增效及帶來變現能力的提升，對板塊估值形成重要催化。

國金證券認為，AIGC技術及產品目前已在游戲行業有部分應用，中長期來看，對游戲制作的降本增效、內容質量提升有較強的促進作用；當前游戲版號常態化發放，政策端不確定性降低，預計產品周期是業績的關鍵驅動。

多家網游公司布局AI領域

事實上，國內已有部分網游公司開始布局AI領域。完美世界目前已將AI相關技術應用于游戲中的智能NPC、場景建模、AI劇情、AI繪圖等方面。

電魂網絡已在部分在研游戲的研發過程中應用AI圖片生成及AI對戰博弈等AI技術。

巨人網絡看好AIGC相關技術對游戲內容生產方式變革和效率提升的助益，已經在積極推動相關工具在游戲NPC、原畫設計、游戲營銷等業務場景的應用，未來將繼續加大“游戲+AI”的投入。

網絡游戲板塊大幅反彈

活躍資金加倉龍頭股

網絡游戲曾是互聯網應用端最火的行業之一，2015年該板塊借著互聯網的浪潮創下歷史高點。此后，網絡游戲板塊陷入長時間調整，2022年10月，板塊指數創下9年來新低。

根據游戲工委最新發布的《2022年中國游戲產業報告》，2022年中國游戲市場實際銷售收入為2659億元，同比下降10.33%，市場規模首次同比下降。業內人士分析，版號發放數量的遞減，不僅影響了廠商產品上線的計劃，更影響到了資本市場對于游戲行業的信心，再疊加宅經濟紅利消退等種種因素，2022年無論是國內游戲市場還是全球市場的收入均出現了下滑情況。

從2022年11月起，游戲版號發放數量環比提升、節奏加快，騰訊、網易、米哈游等大廠在列，彰顯政策積極轉向，將加速作品上線節奏。興業證券研報顯示，由于對游戲政策監管、公司經營業績等不確定性預期，2022年第三季度游戲板塊投資的悲觀情緒充分釋放，估值達到近5年以來最低點，當前估值仍低于5年平均值，游戲行業處于歷史問題出清且估值偏低的新起點。

二級市場的表現已經反映網絡游戲板塊逐漸走出底部區間，數據顯示，與近一年來的低點相比，網絡游戲指數反彈幅度達到42.44%。與此同時，活躍資金開始加倉網絡游戲龍頭股。

數據寶統計，按照區間成交均價計算，3月以來，完美世界、湯姆貓、二三四五、潤和軟件、吉比特、世紀華通等6股獲北上資金增持超億元。在此期間，融資凈買入超億元的是湯姆貓、三六零、藍色光標、創維數字、信維通信、昆侖萬維等。湯姆貓是唯一北上資金和融資凈買入均超億元的股票。

關鍵詞：