（原標題：【BT金融分析師】和黃醫藥錄得連續四年虧損，分析師稱其新藥在美遇阻）

(資料圖)

由于和黃醫藥已經發布了2022財年的財務業績，我將在本文中分析和黃醫藥在扭轉虧損和實現盈利方面的進展。

和黃醫藥是一家處于商業化階段的全球生物醫藥公司，該公司專注于發現、開發及商業化治療癌癥及免疫性疾病的靶向療法及免疫療法。

從2022年上半年到下半年，和黃醫藥收入增長了11%，達到2.244億美元。

然而，該公司在2022年下半年的損失同期增加了21.5%，達到1.979億美元。

該公司錄得連續四年的虧損，而且看不到趨勢的逆轉，這讓市場感到悲觀。很多投資者都有疑問，這家公司需要多長時間才能盈利。

讓我們再看看他們的資產負債表。

截至2022年12月31日，和黃醫藥現金、現金等價物和短期投資為6.31億美元，而截至上一年年底為10.117億美元。

2022年，不包括融資活動在內，該公司的凈現金流為- 2.979億美元

盡管截至2022年底，和黃醫藥的銀行債務遠低于手頭現金，僅為1810萬美元，但令人擔憂的是，該公司的應計項目和預收款項負債高達2.646億美元。這比2022年上半年末的2.336億美元有所增加。其中， 應計項目主要是研發、工資、營銷和管理成本。

此前，我擔心和黃醫藥可能會發行新股，這將稀釋股權。然而，幸運的是，在2022年，該公司沒有發行任何新股。

正如我之前的文章中所指出的那樣，和黃醫藥的風險依然存在。

早些時候，該公司在獲得美國FDA的批準其產品索凡替尼Surufatinib進入美國市場時遇到了困難。FDA希望該公司進行多地區臨床試驗，包括更能代表美國人種的受試者，并與當前美國醫療實驗保持一致。目前，該公司似乎已經不再優先考慮在中國以外的地區對其藥物候選產品進行試驗，而是將內部資源集中在其新藥研發上。該公司打算繼續在美國、歐盟和日本對特定藥物進行早期研發。

作者：Michael Wiggins De Oliveira

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