今日盤面

(相關資料圖)

大盤全天探底回升，創業板指相對偏強，滬指險守3200點。截至收盤，滬指跌0.11%，深成指跌0.22%，創業板指跌0.05%。

盤面上，光伏等新能源賽道股展開反彈，帝科股份20CM漲停，鈞達股份一度漲停。

電力股再度活躍，杭州熱電10天9板，大連熱電、桂東電力、寧波能源等漲停。燃氣股午后異動，水發燃氣、貴州燃氣、美能能源等漲停。

CPO概念股探底回升，天孚通信20CM漲停，劍橋科技漲停再創歷史新高。

下跌方面，AI應用概念股持續調整，電魂網絡跌停，焦點科技、凱淳股份等跌超5%。

總體上個股跌多漲少，兩市超2700只個股下跌。滬深兩市今日成交額8569億，較上個交易日放量542億。

板塊方面，燃氣、TOPCON、電力、CPO等板塊漲幅居前，電商、傳媒、手機游戲、草甘膦等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈賣出95.62億元，其中滬股通凈賣出50.75億元，深股通凈賣出44.87億元。

后市展望

從市場層面來看，雖然權重股大面積下跌，但兩市成交量并沒有明顯放大，這在一定程度上說明賣盤有枯竭跡象，結構性機會或有所好轉。

因此，投資者在滬指3200點關口，可以樂觀一些。

配置上，短線對半導體產業鏈概念宜見好就收；可留意光伏、風電、特高壓等超跌、低估值板塊的反彈機會。

另外，在經濟預期低點，重視大消費方向（新能源汽車、白酒、啤酒、旅游等）的配置價值。

板塊展望

短期機會：

電力：終端能源電氣化和用戶側分布式能源增長推動了用電側的變革—形成源網荷儲協調的微網形態。

從用電側的發展趨勢來看：短期的需求源于電力擴容、分布式光伏、工商業儲能等硬件層升級；中期針對新興應用場景的模式變革；長期逐步實現分散負荷和電源的聚合，構建區域聚合的虛擬電廠。

圍繞用電側的升級方向，用電側的增量環節主要包括EPCO、EMS、分布式光伏、工商業儲能、充換電等。

中長期機會：

船舶制造：船舶制造業的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復盤：約30年一輪回。格局復盤：后來者居上。

船舶行業配置的性價比已經凸顯，下有未來2-3年的業績快速爬坡支撐，上可展望油散驅動下長達5-7年的成長高景氣。且當下中國造船業份額正在迅速提升，上行期業績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經濟增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數向下回歸，全球半導體和國內出口型制造業將逐步走出衰退，進入新一輪盈利回升周期，國內相關的半導體、電子和高端裝備制造業也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點聚焦

1、AI算力需求爆發式增長，光模塊或成為半導體芯片中國大陸廠商的重要突破口

光模塊是算力網絡的基礎，數據中心集群建設以及算力需求不斷提升有望推動光模塊的擴容與升級，從而帶動光模塊市場需求。

最近5年，光模塊中國大陸廠商平均每年提升3.2%;據機構預計，到2023年底，光模塊中國大陸廠商的市占率有望達到56.8%。全球光模塊行業中，中國廠商的話語權比較高。

光模塊的市場規模在未來 5 年將以 CAGR14%保持增長，2026 年預計達到176億美元，其中數通是最大的細分市場。

2、人工智能之火點燃算力需求，AI服務器迎投資機遇

ChatGPT帶來算力的需求快速增長，異構計算成為發展趨勢，GPU服務器更適用于處理大算力需求場景，ChatGPT的訓練和推理場景都將帶來服務器市場增量需求，預計未來AI服務器產業鏈市場規模將迎來快速增長期。

我國服務器市場規模由2019年的182億美元增長至2022年的273.4億美元，復合年均增長率達14.5%，預計2023年我國服務器市場規模將增至308億美元。

3、換電行業長坡厚雪，2025年規模有望突破千億

2023年2月，工信部等八部委在全國范圍內啟動公共領域車輛全面電動化先行區試點工作（公共領域車輛包括公務用車、城市公交、出租（包括巡游出租和網絡預約出租汽車）、環衛、郵政快遞、城市物流配送、機場等領域用車），至2025年試點領域新增及更新車輛中城市公交、出租、環衛、郵政快遞、城市物流配送新能源汽車比例力爭達到80%。

換電模式在降低購車成本、減少補能時間、延長電池使用壽命、緩解電網壓力等方面優勢明顯。至2025/2030年，國內當年新增換電站數量有望分別達到8451/19664座，保有量分別達到20705/95527座，其中新能源重卡換電站保有量將達5257/35402座。預計2025年，換電市場空間預計將達1334億元。

（文章來源：德訊證顧）

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