今日盤面

大盤全天震蕩分化，滬指震蕩微漲，創業板指延續調整續創新低。截至收盤，滬指漲0.28%，深成指跌0.8%，創業板指跌1.14%。

盤面上，AI概念股繼續活躍，CPO方向領漲，東田微、金百澤20CM漲停；游戲股盤中異動，順網科技20CM漲停，凱撒文化、名臣健康漲停。

(資料圖片)

中字頭個股午后一度拉升，中國石油、中國石化漲超5%。電力股再度活躍，華電國際、桂東電力、恒盛能源等漲停。

腦機接口概念股開盤大漲，愛朋醫療、三博腦科、新智認知等漲停。

下跌方面，新能源賽道股持續調整，天合光能跌超10%，鈞達股份、派能科技等跌超7%。

總體上個股跌多漲少，兩市超3200只個股下跌。滬深兩市今日成交額9208億，較上個交易日放量1003億。

板塊方面，腦機接口、CPO、PCB、手機游戲等板塊漲幅居前，電商、TOPCON電池、一體化壓鑄、汽車整車等板塊跌幅居前。

后市展望

5月以來，A股市場經歷了震蕩調整，其中創業板指接連調整新低，滬指也在3200點附近反復試探，資金謹慎情緒主導市場。

但在市場連續下跌后，部分漲幅過高、漲幅過快的品種風險已經有所釋放，A股已進入底部區域。

聚焦于三條主線：數字經濟AI+（互聯網巨頭/AI服務器/通信主設備商）、央國企重估（電力/通信運營商/建筑）；廣義流動性敏感+成長：創新藥/器械/黃金等。

板塊展望

短期機會：

共封裝光學（CPO）：以Chat GPT為代表的AI大算力應用場景加速發展，或將提升上游光通信領域相關產品的需求量并加速新技術演進，CPO因其多方面的性能優勢有望成為未來重要的技術發展方向。

光通信行業市場研究機構Light Counting預測，CPO的全球發貨量將從今年的5萬件逐步增長至2027年的450萬件，提升達90倍。

中長期機會：

船舶制造：船舶制造業的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復盤：約30年一輪回。格局復盤：后來者居上。

船舶行業配置的性價比已經凸顯，下有未來2-3年的業績快速爬坡支撐，上可展望油散驅動下長達5-7年的成長高景氣。且當下中國造船業份額正在迅速提升，上行期業績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經濟增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數向下回歸，全球半導體和國內出口型制造業將逐步走出衰退，進入新一輪盈利回升周期，國內相關的半導體、電子和高端裝備制造業也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點聚焦

1、腦機接口迎來重大進展市場新風口有望誕生

我國的“十四五”規劃中也將"類腦計算和腦機融合的技術開發列入中國腦科學計劃的五項重點之一。我國的科學家和企業家也持續推動著這個領域的發展并取得不俗的成果。國內人腦工程領域近期也是消息頻頻。

腦機接口創新發展論壇將于5月29日在京舉辦，主題是“腦匯群智，洞悉先機”，將發布《腦機接口倫理原則和治理建議書》等成果，這是中國第一部面向腦機接口領域的倫理原則和治理建議書。市場預期，人腦接口概念，或將繼續發酵，成為新的資金炒作方向。

2、定制化家庭醫生漸入中國普通民眾家

2016年，中國開始全面推行家庭醫生簽約服務，居民通過與基層醫療衛生機構簽訂一定期限的服務協議，和家庭醫生建立長期穩定的契約關系，從而獲得個性化、定制化的醫療服務。經多年發展，該模式成為緩解中國看病就醫難題的一種有效途徑。

根據2022年中國國家衛生健康委員會等部門聯合印發的《關于推進家庭醫生簽約服務高質量發展的指導意見》，到2035年，中國家庭醫生簽約服務覆蓋率將達到75%以上，基本實現家庭全覆蓋。

3、AI助力服務器PCB彈性釋放，IC載板國產空間廣闊

國產 ABF 載板受益先進封裝高速發展：“后摩爾時代”半導體先進封裝成為主要技術發展方向，10nm 制程之后，摩爾定律開始逐漸消失，工藝制程受成本大幅增長和技術壁壘等因素，上升速度大幅放緩，先進封裝技術提升芯片整體性能成為行業技術發展趨勢。

此外，面對美國的技術封鎖，國內芯片廠商難以完全受益全球化的先進制程，先進算力芯片發展受阻，先進封裝技術可部分彌補制程的缺失，ABF 載板作為先進封裝的基礎材料，其需求有望得到持續提升。

（文章來源：德訊證顧）

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