（原標題：從客需出發提質增效 國海證券資管的進階之路）

(資料圖)

“從客戶需求出發，力求為客戶帶來穩穩的幸福的投資體驗”，這是國海證券資管負責人陳嘉斌在國海?！?」第三期內容“固收，穩健投資的星辰大?！敝械陌l言，也是他的心聲。

高質量發展正在方方面面落地，這其中，資管行業的提質增效也在逐步深入。國海證券資管提出的“追求可持續的絕對收益”，就是在這樣的背景下提出，也蘊含著深層次的思考。

如何突圍而出？陳嘉斌認為，資管新規的推出導致泛資管機構面臨同質化發展的趨勢，重回主動管理和凈值化管理是發展關鍵，特色化經營和定位變得尤為重要。

什么才是進階之路的根本？是人才團隊、客戶投資體驗、產品線。陳嘉斌表示，固收產品從傳統的類剛兌的理財產品轉化為標準的凈值化產品，對管理人提出了很高的要求。這其中，讓陳嘉斌最在意的是一定要解決好客戶投資體驗問題?！白屚顿Y者慢慢地從以前理財體驗中感受到凈值化過程，但又不能過于突然。希望通過豐富的產品線，給不同客戶在風險收益特征需求下，提供多面選擇?！?/p>

陳嘉斌透露，國海證券資管有一個“小夢想”，希望能夠成為券商資管行業中的一個私募固收大廠。為此，在產品線的布局上，國海證券有現金管理產品、中長期債券產品、固收+產品等多種選擇，以滿足不同層次、不同風險收益特征的客戶需求。

國海證券金融市場委員會副主任兼做市業務部總經理李杰明也參與了這場對話。他認為，“‘可持續的絕對收益’這一戰略，包含兩個關鍵詞：可持續和絕對收益?？沙掷m就要求整個投資不能過于短視和短期化，從業務布局上要有中長期的考慮，要有前瞻性的持續創新，以適應業務的快速發展。而絕對收益，落到具體的投資交易上，就是要盡可能做到在本金損失可控的基礎上，努力追求相對收益。”

正如“追求可持續的絕對收益”是以終為始的智慧，管理整個過程、達到這個目標則是一攬子工作。在陳嘉斌看來，可持續的絕對收益產品線是一個動態的過程，至少包括要四個方面的工作：第一，要做到穩定的投研體系；第二，要有穩定的投研團隊；第三，要有精確的產品風險收益的特征刻畫；第四，在投資策略上緊跟市場，不漂移。

投研是國海證券特色化發展的重要基礎。國海證券總裁盧凱曾表示，投研能力是鏈接和賦能券業“三大業務”和“三大能力”的關鍵所在。

國海證券研究所所長助理、固定收益研究首席分析師靳毅結合多年的投研經驗解釋說，一個完善的投研體系需要從研究宏觀經濟、研究資產價格到投研策略的完善和系統布局，實現從0到1、從1到2、從2到3的全面研究支持。他指出，研究的架構和體系的完善和迭代是關鍵，只有這樣才能在變化的市場中立于不敗。

風險提示：

“國海專「+」”系列視頻內容僅供參考，不構成投資建議或產品推介。投資者據此操作，風險自擔。國海證券力求本視頻所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本視頻引發的損失不承擔責任。絕對收益是用來描述產品收益的方法，并不代表產品保本保收益，相較于相對收益而言，絕對收益是在更加注重風險管控的基礎上，以追求獲得正收益的方法。

分析師靳毅（SAC編號：S0350517100001）所講內容中的核心觀點未超出以下研究報告的范圍：

1、《資管市場再生變局，債市影響幾何？ ——機構行為系列（三）》

2、《債市投資進入“新階段”》

3、《債市的春天來了么？》

4、《銀行理財5大看點，對債市影響幾何？》

5、《資本新規如何影響債市》 

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