（原標題：微眾銀行的“阿喀琉斯之踵”）

(資料圖)

在民營銀行中，微眾銀行無疑是實力最強的一個。2022年，微眾銀行實現營收353.64億元，同比增長31.03%；實現凈利潤89.37億元，同比增長29.82%。而與微眾銀行同屬民營銀行第一梯隊的網商銀行2022年實現營收僅156.86億元，同比增長13%；實現凈利潤35.38億元，同比增長69%，差距十分明顯。在眾多民營銀行中，微眾銀行無論是體量還是增長速度幾乎都是名列前茅。

然而，在微眾銀行高速增長的背后，仍然存在著隱患，如同“阿喀琉斯之踵”。

過渡期即將結束，聯合貸款前途未卜

微眾銀行主要業務“微粒貸”的模式是聯合貸款。在這一模式下，微眾銀行與金融機構合作放貸，微眾銀行只發放少量貸款資金，合作銀行負責發放大部分貸款資金。微眾銀行則基于大數據、 AI技術為合作機構提供客戶篩選與風控業務。

通過聯合貸款的模式，微眾銀行可以以很小的本金撬動大規模的貸款業務。而且由于微眾銀行負責了征信、風控、獲客等前期工作，在服務費定價上占據著主導權。據公開信息披露，微眾銀行的凈息差曾一度在2017年末到達7.02%，遠超其它同業銀行。

而負責提供主要資金的合作銀行不僅獲得收益更少，同時承擔了大部分的風險。不過對于合作銀行而言，其最大的困難是如何找到客戶將貸款發放出去，微眾銀行背靠的騰訊所能提供的客戶源正是銀行所需要的。因此，一般銀行會接受這種不平衡的收益與風險，否則錢就只能“爛”在自己手里。

正是靠著聯合貸款模式和騰訊社交平臺作為支撐，微眾銀行才能迅速實現發展。但也有分析認為，聯合貸款模式掣肘了微眾銀行的上市；因為上市意味著要披露更多的信息，就會涉及到合作銀行，合作的規模、分成方式等敏感信息，這或許令微眾銀行感到顧慮。

不過，無論當前聯合貸款的模式利弊如何，都將成為過去時。早在2020年和2021年，銀保監會就接連發布了《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》和《中國銀保監會辦公廳關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》，加強監管。

其中就為互聯網貸款劃了三條紅線：商業銀行單筆貸款中合作方出資比例不得低于30%；與單一合作方發放的本行貸款余額不得超過一級資本凈額的25%；與全部合作機構共同出資發放的互聯網貸款余額，不得超過全部貸款余額的50%。這意味著微眾銀行難以像過去那樣撬動杠桿了。

幸運的是，由于疫情以來經濟下行，2022年7月銀保監會將商業銀行互聯網貸款存量業務過渡期延長至2023年6月30日，微眾銀行還可以再吃一段時間紅利。但是隨著過渡期即將結束，微眾銀行是否能像過去一樣飛速發展就要打個問號。政策的影響或許會在2023年的年報中有所體現。

內控能力下滑，投訴不斷

2019年微眾銀行就因為四項違規被罰沒229萬元，這是微眾銀行自成立以來第一次受罰。2022年，微眾銀行又因為租金貸貸后管理不到位，被深圳銀保監罰款40萬元。2023年3月，深圳前海微眾銀行股份有限公司被列入被執行人，執行標的15萬元。隨著業務規模不斷擴大，微眾銀行的內控能力有所下滑。

在消費端，微眾銀行更是投訴不斷。黑貓投訴顯示，截至6月20日，微眾銀行累計投訴已達9927條。具體來看，客戶反映的問題多集中于泄露隱私、私自扣款、暴力催收、擅查征信等。

早在2020年就有媒體報道，微眾銀行跟催收公司進行過合作，逾期半年以上的欠款催收成功或可提成50%左右，對還款困難的消費者造成極大困擾。一位網友表示，自己只是點開了微粒貸的頁面，結果微眾銀行查看了征信，并發送短信推銷貸款。盡管隨著國家加強監管，大量催收公司如永雄集團被關停，但是暴力催收和泄露隱私的現象仍然存在。

也有分析者指出，微眾銀行之所以存在大量暴力催收現象是因為近年以來各大銀行通過降低利率截留了大量優質消費貸客戶群體，像微眾銀行這一類民營銀行只能接盤信用度較低的客戶，因而壞賬率逐漸走高。其不良率由2021年的1.20%上升至2022年的1.47%也是一個不太好的信號。

盡管微眾銀行的業績足以“傲視群雄”，但是潛在的隱患也不容忽視。

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