藍帆醫療(002382)07月31日在投資者關系平臺上答復了投資者關心的問題。

投資者：公司BA9藥物球囊三月份進入集采市場，為何二季度沒有非常明顯放量？不是號稱藥物球囊劃時代產品嗎，是入院掛網不迅速嗎

藍帆醫療董秘：您好，2023年上半年，心腦血管事業部銷售收入相比2022年同期實現超過30%的增長，其中中國市場不僅得益于集采支架的提價，也得益于國內近兩年新獲批的柏騰™優美莫司涂層冠狀動脈球囊擴張導管和BioFreedom?無聚合物藥物涂層冠脈支架的放量增長，在中國市場相比2022年同期增長超過100%，在東南亞及北亞市場則實現超過20%的增長，歐洲及新興市場也實現增長。受限于國內冠脈藥物球囊省級聯盟集采各省實施進度不一，導致集采市場放量有所延后。高值醫療耗材新產品上市放量期一般持續 3-5 年，達到峰值一般需要 5 年的時間，目前柏騰™ BA9藥物球囊仍在放量期。感謝您的關注。

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投資者：貴公司心腦血管業務不是上了很多新品，心臟支架也漲價了，為什么虧損比又一季度還嚴重，是不是新品銷售不行

藍帆醫療董秘：您好，2023年上半年，心腦血管事業部銷售收入相比2022年同期實現超過30%的增長，其中中國市場不僅得益于集采支架的提價，也得益于國內近兩年新獲批的柏騰™優美莫司涂層冠狀動脈球囊擴張導管和BioFreedom?無聚合物藥物涂層冠脈支架的放量增長，在中國市場相比2022年同期增長超過100%，在東南亞及北亞市場則實現超過20%的增長，歐洲及新興市場也實現增長。受限于國內冠脈藥物球囊省級聯盟集采各省實施進度不一，導致集采市場放量有所延后。高值醫療耗材新產品上市放量期一般持續 3-5 年，達到峰值一般需要 5 年的時間，目前柏騰™ BA9藥物球囊仍在放量期。感謝您的關注。

投資者：公司一季度心腦血管業務營收增長40%，但是上半年營收增速是30%多，二季度BA9藥物球囊進入集采，這么有競爭力的產品二季度沒有放量嗎？上次投資者交流會，董事長不是說公司BA9藥物球囊占藥物球囊市場20%？

藍帆醫療董秘：您好，2023年上半年，心腦血管事業部銷售收入相比2022年同期實現超過30%的增長，其中中國市場不僅得益于集采支架的提價，也得益于國內近兩年新獲批的柏騰™優美莫司涂層冠狀動脈球囊擴張導管和BioFreedom?無聚合物藥物涂層冠脈支架的放量增長，在中國市場相比2022年同期增長超過100%，在東南亞及北亞市場則實現超過20%的增長，歐洲及新興市場也實現增長。受限于國內冠脈藥物球囊省級聯盟集采各省實施進度不一，導致集采市場放量有所延后。高值醫療耗材新產品上市放量期一般持續 3-5 年，達到峰值一般需要 5 年的時間，目前柏騰™ BA9藥物球囊仍在放量期。感謝您的關注。

投資者：您好！公司互動稱：在結構性心臟病介入領域擁有 Allegra?經導管介入主動脈瓣膜和 Tricento瓣膜，其中 Tricento是全球唯一一款三尖瓣實現商業化的瓣膜。請問：能否介紹一下上述兩款產品是哪個子公司產品、產品競爭力如何？謝謝！

藍帆醫療董秘：您好，目前公司在瓣膜領域在售兩款重磅產品：Allegra是子公司NVT的原創產品，以直筒、碗口、V型裙邊設計，能更好地疏導血流、減少瓣周漏，且該產品的短期臨床結果以1.2%的極低致死率，再次證明其卓越的安全性。2014年至今，Allegra相關臨床研究有26篇公開發表論文，8項上市后臨床試驗，超越國內所有瓣膜發表的論文之和，其中三篇頂級文獻發表在European Heart Journal和JACC； Tricento是公司代理的產品，是全球唯一一款實現商業化的全定制化三尖瓣，針對其特點研制的二期產品擁有8個型號，可以滿足絕大多數患者需求，后續可以實現量產需求。同時，公司正在推進新一代經導管主動脈瓣膜置換系統、冠狀動脈血管內碎石球囊擴張導管、冠狀動脈刻痕球囊擴張導管、經導管二尖瓣膜修復系統等多個重磅在研產品。感謝您的關注。

投資者：馬來西亞手套同行為實現控產保價，主要關閉過時產能，暫停部分產能。藍帆為何不能與國內主要同行一起控產保價，實現行業扭虧為盈咧

藍帆醫療董秘：您好，由于特殊時期下的超額利潤吸引了大量企業投建健康防護手套產能，而落后、低效產能尚未出清，在行業總體產能過剩、價格低迷時，單個企業不存在通過調節自身產量來影響市場價格的能力，手套行業也沒有OPEC這樣的石油壟斷調價組織，行業低迷時主動停產只會導致丟失市場份額和喪失長期客戶。成本競爭能力和廣泛的客戶資源是勝出的關鍵，市場力量會驅使一些管理效率低、成本高昂、資金實力有限的產能退出市場，進而恢復供需平衡，達到長期、可持續的產業均衡狀態。中國企業憑借生產效率高、上下游產業鏈配套齊全、能源及原材料成本低等優勢，目前已在進一步提升全球市場份額，尤其是中國廠商在落后產能出清過程中淘汰和取代大量馬來西亞舊生產線，全球丁腈手套出口市場份額正在逐步從馬來西亞同行向中國廠家進行結構性轉移，體現為中國企業的產能利用率在進入今年以來持續大幅攀升，開工情況相比馬來西亞企業具備顯著優勢。盡管目前手套行業處于磨底期，但公司防護事業部在特殊的市場形勢下選取的經營策略仍有有效性和穩健性：（1）2023年上半年防護事業部手套產品綜合銷量較去年同期增長約5%，綜合生產量較去年同期增長約10%，全力開拓銷售為未來開足產能、攤薄成本、熬過出清帶來了曙光；（2）2023年二季度防護事業部的營業收入、毛利率和凈利潤各項數據相比一季度均有改善，虧損幅度收窄，開工率顯著提升；（3）中國海關出口數據顯示，公司丁腈和PVC手套主要產品出口市場份額繼續穩步增長，其中丁腈手套的出口市場份額超過20%、穩居全國第二，PVC手套出口市場份額超23%、繼續保持中國和全球第一。感謝您的關注。

投資者：沃福曼醫療研發的全世界第一個腦血管OCT系統及導管即將進入臨床，精準的血管內沖擊波球囊、血管內激光產品也在有序推進中。請問公司是代理沃福曼醫療全部產品嗎，未來上述產品都會獨家代理嗎

藍帆醫療董秘：您好，公司對沃福曼醫療進行了參股投資，同時公司子公司吉威醫療已經擔任沃福曼醫療OCT產品在中國大陸地區的經銷商，并在就潛在合作持續溝通。雙方有望攜手加速推動血管內斷層成像系統（OCT）在中國乃至全球的市場業務開發，進一步擴展心腦血管醫療器械的業務布局、豐富在介入領域的產品組合，推動介入領域向精準診斷、精準治療的方向發展。感謝您的關注。

投資者：您好，麻煩問下貴公司包含BA9這個藥物的支架和球囊產品，目前的產能是多少呢？是否足夠目前市場，不夠的話，是否有正在新建產能，以及預計什么時候建成？

藍帆醫療董秘：您好，公司各類支架球囊產能超過155萬條/年，其中包括BioFreedom系列支架及BA9藥物球囊產能，足以滿足現階段所有支架球囊系列產品在全球的銷售需求。感謝您的關注。

投資者：您好！請問公司是否有相關核防護項目、產品？謝謝

藍帆醫療董秘：您好，公司不涉及有關核防護的項目以及產品，感謝您的關注。

投資者：瓣膜業務一直是公司心腦血管業務虧損的大頭，請問上半年心腦血管業務虧損，是不是主要由瓣膜業務貢獻？

藍帆醫療董秘：您好，瓣膜業務由于商業化相對處于早期，同時國內外密集投入研發取證，確實是造成心腦血管業務虧損的核心原因。但即使是瓣膜業務的大舉投入也未能掩蓋公司心腦血管業務反轉趨勢明顯、整體向好的趨勢。整體來看，公司心腦血管事業部 2023 年 1-6 月虧損小于1億元，較去年同期虧損已大幅縮窄約40%；2023年1-6月營業收入較去年同期大幅增長超過30%，在公司整體營業收入中的占比顯著提升至超過20%。造成2023年上半年心腦血管業務尚未扭虧的主要因素包括： （1）心腦血管事業部持續投入研發，2023年1~6月研發費用約8,500萬元，涉及新一代經導管主動脈瓣膜置換系統、冠狀動脈血管內碎石球囊擴張導管、冠狀動脈刻痕球囊擴張導管、經導管二尖瓣膜修復系統等多個重磅在研產品。公司持續投入研發，致力于帶來更多更優秀的產品獲批、豐富產品組合、提升產品優勢；（2）心腦血管業務持股平臺期權激勵計劃本報告期確認股份支付費用約1,300萬元，不涉及現金支出，旨在有效調動全球管理層及骨干員工的積極性，促進公司心腦血管業務戰略目標的達成；（3）心腦血管事業持續投入市場開拓，2023年1~6月市場費用相比去年同期有所上升，體現在積極參加學術會議、進一步加強銷售網絡覆蓋、堅持以臨床證據為導向的銷售，旨在為公司后續進一步銷售增長帶來強有力的支撐。感謝您的關注。

藍帆醫療2023一季報顯示，公司主營收入10.94億元，同比下降15.7%；歸母凈利潤-7729.98萬元，同比下降47.38%；扣非凈利潤-1.69億元，同比下降121.46%；負債率32.73%，投資收益682.77萬元，財務費用5903.96萬元，毛利率12.81%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。近3個月融資凈流出3916.67萬，融資余額減少；融券凈流出204.5萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，藍帆醫療（002382）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標3.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

藍帆醫療（002382）主營業務：心腦血管業務、健康防護業務及急救護理業務。

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